ยอดขายเดือน พ.ค เติบโตทั้งรายเดือนและรายปี
ประเด็น
- PS รายงานยอดขายเดือน พ.ค. ทำได้ 4.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 67% MoM และ 26% YoY ประเภทสินค้าที่ขายได้ดีมาจากทาวน์เฮาส์ 2.6 พันล้านบาท คิดเป็น 63% ของยอดขายโดยรวม รองลงมาคือสินค้าบ้านเดี่ยว ขายได้ 1 พันล้านบาทคิดเป็น 25% ของยอดขาย
ผลกระทบ / ความเห็น
- ยอดขายสะสมทำได้ 42% ของเป้าหมาย จากยอดขายที่ทำได้ต่อเนื่องทำให้ PS มียอดขายสะสม ในงวด 5 เดือน อยู่ที่ 1.9 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 42% ของเป้าหมายยอดขายทั้งปีของบริษัทที่ 4.7 หมื่นล้านบาท โดยสินค้าหลักที่ยังคงสร้างยอดขายได้ดีมาจากแนวราบโดยเฉพาะสินค้าทาวน์เฮาส์ที่มียอดขายสะสมคิดเป็น 9 พันล้านบาท คิดเป็น 49% ของยอดขายรวมยังเป็นสินค้าที่ผลักดันยอดขาย โดยคาดยอดใน 2H58 ยังมีแรงขับเคลื่อนจากแผนการเปิดตัวโครงการใหม่ จากแผนการเปิดตัวมูลค่ารวมทั้งปีกว่า 6.1 หมื่นล้านบาทซึ่งบริษัทให้น้ำหนักการเปิดตัวใน 2H58 กว่า 60%
- แนวโน้มรายได้ 2Q58 เด่นจากคอนโดมีเนียม : เราคาดว่าจะเห็นผลประกอบการของ PS ทำได้ดีใน 2Q58 ส่วนหนึ่งจากงานในมือกว่า 2 หมื่นล้านบาทเตรียมบันทึกรายได้ในปี 2558 จากกรอบเวลาการโอนกรรมสิทธิ์ตามแผนของ PS มีโครงการคอนโดมีเนียม 5 แห่ง ที่เตรียมบันทึกรายได้ เช่นโครงการ Plum Condo บางใหญ่ มูลค่าโครงการ 2.2 พันล้านบาท มียอดขายกว่า 90% Chapter One The campus เกษตร มูลค่าโครงการ 2 พันล้านบาทขายได้กว่า 80% และ Fuse จันทร์-สาธร ยอดขาย70% จากมูลค่า 3.9 พันล้านบาท โดยประเมินเบื้องต้นจะมีรายได้กว่า1หมื่นล้านบาท ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นมีโอกาสดีขึ้นเนืองจากแผนการขายลดสินค้าในมือน้อยกว่าเมื่อเทียบกับรายไตรมาส ผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตกว่า
คำแนะนำ / เหตุผล
- เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” PS ยังมีแนวโน้มต่อการบันทึกรายได้ทีดีจากงานในมือ กว่า 2 หมื่นล้านบาท ซึ่งแนวโน้มเติบโตทั้งจาก 2Q58 และต่อเนื่องไปยัง 2H58 ขณะที่สินค้าทาวน์เฮาส์ ระดับราคากลาง-ล่างยังทำได้ดี ขณะที่การพัฒนาระบบก่อสร้างที่รวดเร็ว ยังคงช่วยร่นระยะเวลาและสนับสนุนการรับรู้รายได้ขณะที่มีปัจจัยเสี่ยงจากการเร่งยอดขายอาจทำให้มีค่าใช้จ่ายชายและบริหารที่สูงขึ้น