รอซื้อเก็งกำไรบริเวณแนวรับหลัก 1485 จุด
Market Outlook
คาดดัชนีฯ วันนี้ ทดสอบแนวรับ 1500/1495 จุด แนะรอเก็งกำไรสั้นแบบกำหนดจุดตัดขาดทุนบริเวณแนวรับ 1485 จุด
คาดดัชนีฯ วันนี้ อ่อนตัวทดสอบแนวรับ 1500/1495 จุด แนวต้าน 1510/1515 จุด จากปัจจัยภายนอกที่กลับมากดดัน หลังตลาดพันธบัตรสหรัฐถูกแรงเทขาย จากความกังวลต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ส่งผลอัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น (และส่งผลด้านลบต่อตลาดหุ้น) ส่วนฝั่งยุโรป ยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงกรีซ (ตามคาด) แต่รายงานความคืบหน้าในการหารือ ซึ่งถือเป็นพัฒนาการทางด้านบวก ขณะที่ปัจจัยในประเทศยังไม่มีแรงหนุน จับตาการประกาศตัวเลขจีดีพี 1Q58 ในสัปดาห์หน้า (KTZ คาดโต +3.0%YoY, แต่หดตัว -1.1%QoQ) ประกอบกับตลาดหุ้นไทยซื้อขายในระดับ PE ที่ค่อนข้างแพง (forward PE 16.0 เท่า) ทำให้มีโอกาสที่ดัชนีฯ จะปรับลงได้อีกโดยมีแนวรับบริเวณ 1485/1460 จุด
กลยุทธ์ รอซื้อเก็งกำไรบริเวณแนวรับหลัก 1485 จุด แต่มีจุดตัดขาดทุนหากดัชนีฯ ต่ำกว่า 1480 จุด หุ้นที่น่าสนใจสำหรับการซื้อเล่นเก็งกำไร ที่แนวรับ ได้แก่ 1. หุ้นที่มีการปรับ Target Price สูงสุด ได้แก่ CFRESH ESSO EPG STANLY PLANB และหุ้นได้ประโยชน์บาทอ่อน (กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ ท่องเที่ยว ส่งออก MINT ERW TUF)
ปัจจัยต่างประเทศ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐกลับมาพุ่งสูงขึ้น โดยวานนี้พันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐปิดเพิ่มขึ้น 13.2 bps มาปิดที่ระดับ 2.28% จากนักลงทุนกังวลเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งจากผลการศึกษาข้อมูลในอดีต พบว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐมีความสัมพันธ์เชิงลบต่อตลาดหุ้นเกิดใหม่ ซึ่ง ในช่วงกลางปี 2556 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐพุ่งขึ้นจากระดับ 1.5% สู่ระดับ 3% จากความกังวลเรื่องเฟดยกเลิกมาตรการ QE ส่งผลเงินทุนไหลออกจากตลาดหุ้นเกิดใหม่รวมถึงไทย และตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงกว่า 22% (ดูรูปประกอบในเล่ม)
ในปีนี้ เราคาดว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจะปรับตัวขึ้นอีกครั้ง ตามการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งเราคาดว่าจะส่งผลด้านลบต่อตลาดหุ้นไทยเช่นกัน อย่างไรก็ดี เราคาดว่าผลกระทบจะไม่รุนแรงเท่ากับปี 2556 แต่การปรับฐานในช่วง 7-10% มีโอกาสเกิดขึ้นได้ (หากคำนวนจากระดับดัชนีฯ ปัจจุบัน downside อาจลึกถึง 1350-1395 จุด)
กรีซยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลง แต่มีความคืบหน้าในการเจรจา จากการประชุมระหว่างรัฐมนตรีคลังของยูโรกรุ๊ปวานนี้ รายงานข่าวระบุว่า กรีซและกลุ่มเจ้าหนี้ยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงในเรื่องแผนปฏิรูปเศรษฐกิจได้ ซึ่งเป็นไปตามการคาดการของตลาด อย่างไรก็ดี มีกระแสข่าวระบุว่า ทั้งสองฝ่ายมีความคืบหน้าในการเจรจาในบางประเด็น และมีความหวังว่าจะสามารถบรรลุข้อตกลงได้ในอนาคตอันใกล้ ซึ่งถือเป็นพัฒนาการทางด้านบวก
ปัจจัยในประเทศ
ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงอีก ต่ำสุดในรอบเกือบ 6 ปี โดยเช้านี้อ่อนค่ามาอยู่ที่ 33.76 บาท/ดอลลาร์ และเป็นการอ่อนค่ามากสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน ปี 2009 หลังกนง. ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในเดือนที่แล้ว และนักลงทุนต่างชาติมีการขายสุทธิในตลาดหุ้นและพันธบัตรในเดือนนี้ รวมถึงการแข็งค่าของดอลลาร์ ทั้งนี้ เงินบาทที่อ่อนค่าลง จะส่งผลบวกต่อการส่งออก และการท่องเที่ยว แต่จะไม่จูงใจต่อกระแสเงินทุนไหลเข้าจากต่างชาติ
สัญญาณทางเทคนิค : อิทธิพลของรูปแบบขาลง จะส่งผลให้ดัชนีฯยังคงเคลื่อนตัวลดลงต่อเนื่อง (สลับรีบาวด์) โดยจุดซื้อลุ้นรีบาวด์อยู่ที่ 1484/1459 จุดในเดือนพฤษภาคมนี้ โดยมีแนวต้านสัปดาห์นี้ที่ 1525/1535 จุด ส่วนกรณีที่ดีกว่าคาด จะซื้อคืน หากดัชนีฯ ทะลุ 1540 จุด
