AOT ขาย, BCP ซื้อ, IVL ขาย, PTT ถือ, ROBINS ถือ
AOT ขาย ราคาพื้นฐาน 226 บาท
AOT : บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1/58 ที่ 3,913 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.7%yoy โดยการเติบโตในระดับต่ำนั้นทำให้แรงสนับสนุนในการซื้อหุ้นนั้นน้อย อย่างไรก็ดี ตลาดได้สะท้อนการเติบโตของผลประกอบการปี 2558 ที่ 24%yoy และราคาหุ้นได้อยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์แล้ว แม้จะแย้งว่า AOT นั้นเป็นหุ้นที่จะได้รับประโยชน์จากที่ไม่ใช่หุ้นที่เกี่ยวกับน้ำมัน อย่างไรก็ดี จากมุมมองด้านการประเมินมูลค่าเพียงอย่างเดียว เราเห็นแรงจูงใจที่ต่ำในการครอบครองหุ้น คงคำแนะนำ ขาย ด้วยราคาพื้นฐานที่ 226 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
BCP ซื้อ ราคาพื้นฐาน 42.75 บาท
BCP : บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4/57 ที่ ขาดทุน 2,489 ล้านบาท ทำให้ผลประกอบการในปี 2557 นั้นต่ำลงเป็น 712 ล้านบาท ซึ่งไม่ได้สร้างความประหลาดใจ จากการที่รายงานการขาดทุนสต็อกน้ำมัน 4.4 พันล้านบาท สำหรับในระยะเวลาต่อไป เราคาดว่าผลประกอบการจะฟื้นตัวขึ้นในไตรมาสที่ 1/58 และยังคงมุมมองเชิงบวกในระยะยาว คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 42.75 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
IVL ขาย ราคาพื้นฐาน 19.70 บาท
IVL : บริษัทรายงานขาดทุนสุทธิ 953 ล้านบาทในไตรมาสที่ 4/57 ทำให้ผลประกอบการทั้งปีอยู่ที่ 1,485 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12%yoy แต่ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ ทั้งนี้แม้ผลประกอบการมีโอกาสฟื้นตัว เราคาดว่าแรงจูงใจจากความเสี่ยงอยู่ในระดับต่ำ เนื่องจาก IVL นั้นมีการซื้อขายที่ระดับสูงกว่าหุ้นกลุ่มปิโตรเคมีของไทย อย่างไรก็ดี เราอาจปรับประมาณการกำไรสุทธิและคำแนะนำอีกครั้งหลังเข้าประชุมนักวิเคราะห์วันนี้ คงคำแนะนำ ขาย ด้วยราคาพื้นฐานที่ 19.70 บาท )(รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
PTT ถือ ราคาพื้นฐาน 375 บาท
PTT : บริษัทรายงานขาดทุนสุทธิที่ 26,649 ล้านบาท ซึ่งเป็นการขาดทุนครั้งแรก จากค่าใช้จ่ายพิเศษเป็นจำนวนมหาศาล และผลประกอบการที่อ่อนแอของบริษัทย่อยและบริษัทร่วม จากราคาน้ำมันดิบที่ดิ่งลง แผนการดำเนินงานหลักในปี 2558 คือการลดการลงทุนใน BCP และการนำเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของ SPRC และ GPSC ทั้งนี้หุ้นเด่นในกลุ่มน้ำมันและก๊าซคือ PTTGC และ BCP จากมูลค่าหุ้นที่ราคาถูก (อยู่ที่ราว 7 เท่า 2558 PE เทียบกับ 10 เท่า สำหรับ PTT) คงคำแนะนำ ถือ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 375 บาท ราคาเหมาะสมที่ควรเข้าซื้อคือ 320 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
ROBINS ถือ ราคาพื้นฐาน 50 บาท
ROBINS : บริษัทรายงานกำไรสุทธิปี 2557 ที่ 1,928 ล้านบาท ลดลง 2.9%yoy โดยด้านการเติบโตของรายได้ยังชะลอตัว ซึ่งมาจากลดลง 5.8% ของ Same-Store-Sales อัตรากำไรสุทธินั้นถูกกดดันจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานในระดับสูง จากการเร่งขยายสาขา ทั้งนี้ด้านกำไรสุทธิได้รับแรงสนับสนุนจากรายได้อื่นๆที่พุ่งขึ้น (+30%yoy) คงคำแนะนำ ถือ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 50 บาท ราคาเหมาะสมที่ควรเข้าซื้อ คือ 43 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
