จำนวนที่อยู่อาศัยจดทะเบียนปี 2557 ทรงตัว
เดือน ธ.ค. เติบโต 23%YoY
จากข้อมูลของ REIC รายงานตัวเลขที่อยู่อาศัยจดทะเบียนของเดือน ธ.ค.ที่จำนวน 1.1 หมื่นหน่วย ลดลง 2% MoM แต่หากเทียบกับปีก่อนจำนวนจดทะเบียนที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นถึง 23% YoY เนื่องจากช่วงท้ายของปี 2556 มีประเด็นเรื่องความไม่สงบทางการเมือง ส่งผลต่อยอดขายที่อ่อนตัว โดยในเดือน ธ.ค 57 ประเภทที่อยู่อาศัยจดทะเบียนที่เติบโตเด่น ยังคงมาจากบ้านเดี่ยว ที่มีจำนวน 3.2 พันหน่วยเพิ่มขึ้น 59% YoY และ 21% MoM ขณะที่ทาวน์เฮาส์ เพิ่มขึ้น 29%YoY แต่ลดลง 16% MoM ส่วนคอนโดมีเนียม เพิ่มขึ้น 19% YoY และทรงตัวเมื่อเทียบกับMoM อย่างไรก็ดีสัดส่วนประเภทที่อยู่อาศัยจดทะเบียนของเดือน ธค.คอนโดมีเนียมยังมีสัดส่วนมากสุดที่ 53% เมื่อเทียบกับแนวราบที่ 28%
ยอดที่อยู่อาศัยจดทะเบียนปี 2557ใกล้เคียงปีก่อน
สำหรับยอดที่อยู่อาศัยจดทะเบียนโดยรวมของปี 2557 อยู่ที่1.3 แสนหน่วย ลดลงเพียง 1% YoY สินค้าหลักมาจากประเภทคอนโดมีเนียม ในสัดส่วน 58% โดยมีที่อยู่อาศัยประเภทบ้านเดี่ยวขอจดทะเบียนจำนวน 3.4 หมื่นหน่วย เติบโต 9% บ้านแฝด 2.8 พันล้านหน่วย เพิ่มขึ้น 10% ประเภททาวน์เฮาส์ 1.4 หมื่นหน่วย ลดลง 17% คอนโดมีเนียม 7.2 หมื่นหน่วย เพิ่มขึ้น 2% อย่างไรก็ดี สินค้าคอนโดมีเนียม จำนวน 7.2 หมื่นหน่วย จะเป็นสินค้าจากบ้านเอื้ออาธร 3.1หมื่นหน่วย ซึ่งเป็นจำนวนที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อนถึง 60% หากเราคิดจากตัวเลขที่อยู่อาศัยจดทะเบียนปกติที่ไม่ได้มาจากบ้านเอื้ออาธร ยอดจดทะเบียนของประเภทอาคารชุด หรือคอนโดมีเนียมที่เกิดขึ้นมีเพียง 4.1หมื่นล้านบาท ลดลง 20% YoY จะสอดคล้องกับสถานการณ์ที่เกิดขึ้นกับผู้ประกอบการจริงในปี2557
SIRI LH ผลประกอบการ 4Q57 เด่น
เราคาดว่าการประกาศผลประกอบการที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์หน้า บริษัทที่คาดมีผลประกอบการเด่นคือ SIRI และ LH ที่มีผลประกอบการเด่นจากการดำเนินงานปกติ คาดเห็นการเติบโตทั้งรายไตรมาสและรายปี โดย LH มีความเด่นสุดจากการบันทึกกำไรจากการขายกองทุน REIT จากการขาย โครงการ Terminal 21 ซึ่งจะบันทึกกำไรราว 1.5 พันล้านบาท ขณะเดียวกันเราคาดว่าบริษัทที่จะให้ผลตอบแทนเด่นจากอัตราผลตอบแทน (Dividend Yield) น่าสนใจคือ SIRI .ให้ผลตอบแทน 4.5% และ AP 3.5% :ซึ่งบริษัท มีนโยบายการจ่ายปันผลปีละ 1 ครั้งและไม่มีการจ่ายปันผลระหว่างกาล (ยกเว้น AP ที่มีการจ่ายปันผลระหว่างการเป็นหุ้นปันผล)
คงน้ำหนักการลงทุน “เท่ากับตลาด”
ระยะสั้นเราแนะนำ ลงทุนใน LH และ SIRI ที่มีประเด็นบวกเรื่องผลประกอบการและอัตราผลตอบแทนเงินปันผล สำหรับในระยะยาว เรายังคงแนะนำ SPALI และ LPN จากงานในมือรองรับรายได้ 75% และ 83%ตามลำดับ ซึ่งจะรองรับความเสี่ยงจากการหดตัวลงของยอดขายได้ ขณะที่ให้ผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ย 4-5%ต่อปี ขณะที่ปัจจัยเสี่ยงของกลุ่มยังคงเกิดจากความต้องการของลูกค้าที่อาจหดตัวลงตาม การเติบโตของภาวะเศรษฐกิจคาดหมาย GPD ระดับ 3-4% ที่อาจไม่เป็นไปตามคาด รวมถึงภาระหนี้ภาคครัวเรือนสูงที่ส่งผลต่อการปล่อยสินเชื่อและยอดยกเลิกการจอง
