แนะนำสะสม หุ้นบลูชิพปันผลดี และกลุ่มได้ประโยชน์จากนโยบายรัฐ
Market Outlook
คาดดัชนีฯ sideway up ในกรอบ 1487-1555 จุด แรงหนุนจากเม็ดเงิน LTF/RMF รวมถึงการทำ window dressing ขณะคาดแรงขายต่างชาติลดลง
คาดดัชนีฯในช่วงที่เหลือของปีนี้ จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 1487-1555 จุด (กรณีแย่-ดีกว่าคาด อยู่ที่ 1470-1580 จุด) โดยความผันผวน คาดปรับลดลงเมื่อเทียบกับครึ่งแรกของเดือน ธ.ค. ที่แกว่งตัวถึง 227.9 จุด สูงสุดที่ 1603.89 จุด และต่ำสุดที่ 1375.99 จุด ข่าวร้ายคือการเทขายหุ้นกลุ่มพลังงาน และข่าวดีคือ เฟดไม่เร่งขึ้นดอกเบี้ย) ปัจจัยสนับสนุนช่วงที่เหลือของปีนี้ จะมาจาก แรงซื้อโค้งสุดท้าย LTF+RMF (เดือน ธ.ค. เฉลี่ย RMF มีแรงซื้อ +6 พันลบ LTF +1.36 หมื่นลบ.) การคาดว่าจะเกิด Window Dressing (Set Index เฉลี่ย +0.78%w-w) และแรงขายต่างชาติ ที่คาดว่าจะลดลง หลังเข้าสู่เทศกาลวันหยุดยาวคริสต์มาสและปีใหม่ ส่วนปัจจัยเสี่ยงต้องจับตา ราคาน้ำมันดิบโลกที่ยังคงผันผวน ปัญหาเศรษฐกิจรัสเซีย ปัญหาการเมืองในกรีซ และการปรับลดประมาณการเป้าหมายเติบโตเศรษฐกิจรอบใหม่ของธปท.
กลยุทธ์ แนะนำสะสม หุ้นบลูชิพปันผลดี และกลุ่มได้ประโยชน์จากนโยบายรัฐ อาทิ กลุ่มสื่อสาร ADVANC INTUCH กลุ่มรับเหมาฯ-วัสดุฯ CK ITD SEAFCO PYLON SCC กลุ่มพลังงานทางเลือก DEMCO GUNKUL SPCG (ดูในเล่ม)
ขณะที่ต้นปีหน้า เราคาดว่า ดัชนีฯช่วงต้นเดือน ม.ค. มีการปรับฐาน Mini Correction (ดูสถิติย้อนหลัง10 ปีพบว่าเดือนมค ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย -0.53%m-m ) จากการไถ่ถอนหน่วยลงทุน RMF & LTF ที่ครบกำหนดอายุ 5 ปี โดยเฉลี่ย 4 ปีล่าสุดพบว่า มีแรงขายเฉลี่ย -293 ลบ และ -4.15 พันลบ.ตามลำดับ รวมถึงแรงขายตลาดหุ้นเกิดใหม่ EM ที่อาจได้รับผลกระทบจาก Currency Crisis หากรัสเซีย กรีซ ประสบปัญหาโดยเฉพาะตลาดหุ้นไทย อินโดนีเซีย ที่ต่างชาติยังคงให้น้ำหนักลงทุน Underweight ส่วนข่าวดีจับตา ผลประชุม ECB Meeting และการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมของญี่ปุ่น รวมถึง การเร่งเบิกจ่ายงบประมาณปี 58 ของไทย (คาด 4Q56F GDP เติบโต 2.5%y-y ประกาศเดือนมีค. โดยกนง พร้อมลดดอกเบี่ยรอบใหม่ หากออกมาต่ำกว่าคาด)
ปัจจัยต่างประเทศ จับตา
• + 3Q57F GDP USA ครั้งที่สอง คาดดีขึ้นเป็น 4.1%q-q (Vs ครั้งแรก 3.9%)
• - ผลเลือกตั้งประธานาธิบดี กรีซ ครั้งที่สอง 23 ธ.ค. และครั้งที่ 3 29 ธ.ค. (เสี่ยงผิดนัดชำระหนี้ หากพรรคฝ่ายค้านชนะเลือกตั้ง)
• -จีน คาดรายงานภาคการผลิตเดือน ธ.ค. ที่ลดลง และมีแนวโน้มที่จะมีการปรับลดเป้าหมายเติบโตเศรษฐกิจปีหน้า จาก 7.5% เป็น 7.1% โดย 4Q57F GDP คาดเติบโตน้อยกว่า 7.3%y-y (Vs 7.4% ใน 3Q57) ซึ่งจะส่งผลลบต่อ Commodity Price ต่อเนื่อง
• *เทศกาลหยุดยาว เริ่มต้นตั้งแต่วันคริสต์มาส พฤหัสฯ-ศุกร์ และเทศกาลปีใหม่ พุธ-พฤหัสฯ คาดช่วยให้แรงขายต่างชาติชะลอลงในช่วงที่เหลือของปีนี้
ปัจจัยในประเทศ จับตา
• - รายงานเศรษฐกิจ พ.ย. (26 ธ.ค.) : ธปท.เตรียมปรับลดเป้าหมายเติบโตเศรษฐกิจปี 57-58 ลงจากเดิม 1.5% และ 4.8% เป็น 1%, 4 % ตามลำดับ ซึ่งอยู่ในกรอบเดียวกับ Consensus ของตลาดขณะนี้
• +แรงซื้อ LTF+RMF โค้งสุดท้ายของปี / ทริกเกอร์ฟันดจาก 5 บลจ. มูลค่าโครงการ 5 พันล้านบาทช่วยหนุนราคาหุ้นบลูชิพและดัชนีฯ
