SET มีโอกาสขึ้นไปทดสอบระดับ 1,560 จุด
SET View
ประเด็นหลัก วันนี้ SET มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบจุดสูงสุดใหม่ที่ 1,560 จุด ด้วยปัจจัย (1) เชิงบวกต่อทิศทางเงินทุนไหลเข้าหลังนักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิที่ 1.1 พันล้านบาท (2) ความคืบหน้าต่อแผนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหลังมีรัฐธรรมนูญชั่วคราวที่จะทยอยรับรู้โดยนักลงทุน (3) ตัวเลขเศรษฐกิจต่างประเทศไร้ทิศทาง โดยดัชนีผู้จัดการจัดซื้อ (PMI) ฝั่งยูโรโซนของเดือน ก.ค.ทำจุดสูงสุดในรอบ 3 เดือน แต่ยอดขายบ้านใหม่ในสหรัฐเดือน มิ.ย.กลับปรับตัวลงตํ่าสุดในรอบ 11 เดือน คาดเช้านี้ SET เปิดบวกตามตลาดหุ้นในภูมิภาค แต่การปรับขึ้นจะมีลักษณะเปลี่ยนกลุ่มเล่นเนื่องจากปริมาณซื้อขายเมื่อวานยังแค่ใกล้เคียงวันก่อนหน้า ระยะสัปดาห์ แง่ Valuation SET ระดับเมื่อวานซื้อขายที่ Prospective PE ปี 57 ระดับ 16.4 เท่าสูงสุดในรอบ 10 เดือน ยังไม่จูงใจให้นักลงทุนระยะยาวเพิ่มพอร์ต ทิศทางของ SET จากนี้ไปขึ้นกับเม็ดเงินลงทุนต่างชาติเป็นสำคัญ ทางเทคนิคดัชนีมีโอกาสขึ้นไปทดสอบ 1560 จุดในระดับสัปดาห์ และ 1600 จุดในระดับเดือนหากไม่หลุด 1520 จุด (Previous High ทำไว้เมื่อเดือนก.ค.56) ปัจจัยที่อาจทำให้ SET แกว่งตัวแรงที่ต้องติดตามในสัปดาห์หน้า (1) ผลประกอบการ 2Q57 ที่ทยอยประกาศถึงกลางเดือนส.ค. และจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลของบริษัทจดทะเบียนถึงเดือน ก.ย. (2) ท่าทีของเฟดหลังการประชุม FOMC 29 - 30 ก.ค. (3) แรงขายทำกำไรกลุ่มรับเหมาก่อสร้างหลังการประชุม คสช. (29 ก.ค.) เรื่องโครงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเสร็จสิ้น
กลยุทธ์การลงทุน สำหรับการลงทุนระยะสั้นเราเลือกหุ้นที่คาดว่างบ 2Q57 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY (อาทิ AP, JAS, SAMART, SIM และ GLOW) ส่วนกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง (ITD, STEC CK) และกลุ่มอสังหาฯ (AP, QH, LH) ยังมีข่าวดีรออยู่จากการที่คสช.จะพิจารณาโครงการโครงสร้างพื้นฐานในสัปดาห์หน้า (29 ก.ค.) รอย่อค่อยซื้อได้ ส่วนการลงทุนระยะกลาง ถือครองหุ้นที่ให้ผลตอบแทนเงินปันผลระหว่างกาลสูง ได้แก่ INTUCH TOG ADVANC NOK PTTGC HEMRAJ EGCO RATCH
Stock Picks
SAMART (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 26.90 บาท) คาดกำไรสุทธิ 2Q57 เติบโต 2%QoQ และ 15%YoY จากการฟื้นตัวจากบริษัทย่อย SIM และบริษัทที่เข้าไปลงทุน ราคาคูปองทีวีดิจิตอลที่ 690 บาทประกาศเมื่อวานนี้แม้ตํ่ากว่าคาดที่ 1 พันบาทแต่ไม่มีนัยต่อประมาณการกำไร ขณะที่การเพิ่มสัดส่วนลงทุนใน SIM จาก 57% เป็น 74% ในเดือนส.ค.นี้จะรับรู้กำไรจาก SIM เพิ่มจากเดิม คาดผลประกอบการปี 57-58 เติบโตเฉลี่ย 20%ต่อปี โดดเด่นสุดในกลุ่ม ราคาหุ้น (12.4xPE’57) ถูกกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม (23x) ให้ผลตอบแทนปันผลปี 57 ราว 4%
TOG (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 6.10 บาท) คาดกำไรสุทธิ 2Q57 เติบโต16%YoY การปรับปรุงกระบวนการผลิตช่วยเพิ่มกำลังการผลิตขึ้น 30% โดยไม่ต้องเพิ่มเครื่องจักร และช่วยทำให้อัตรากำไรดีขึ้น กอปรกับการขยายฐานลูกค้าในตลาดต่างประเทศ (90% ฐานลูกค้า) จะสนับสนุนผลประกอบการปี 57-58 ให้เติบโตกว่าปีละ 24% ราคาหุ้น (12.6 เท่าของ PE ปี 57) ถูกกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม (16 เท่า) ให้ผลตอบแทนปันผลราว 6-7% ต่อปี
Technical Plays
ดัชนีหุ้นเมื่อวันก่อนปิดบวกทรงตัวเหนือ 1538 จุด และยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน ที่ 1535 จุด ทำให้แนวโน้มตลาดยังเป็นแกว่งตัวทางขาขึ้นต่อได้ คาดว่าดัชนีหุ้นจะแกว่งตัวในกรอบ 1538-1550 จุด ยืนเหนือ 1535 จุด ซื้อเก็งกำไรหรือถือหุ้นได้ ตํ่ากว่า 1535 จุด จึงจะเป็นแนวโน้มขาลง หรือสัญญาณขาย มีแนวต้านแรกที่ 1550-1560 จุด
BGH
ราคาปิดเป็นแนวโน้มพักตัวทางขาขึ้นยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน มีวอลุ่มเด่น 6 วัน แนะนำซื้อเก็งกำไรในกรอบแนวรับแนวต้านได้
