แกว่งตัวออกด้านข้าง กรอบ 1,510 -1,530 จุด เน้นหุ้นที่ปรับลงแรงเมื่อวาน
SET View
ประเด็นหลัก แม้ทางเทคนิคเกิดสัญญาณขายเมื่อวานนี้เมื่อ SET หลุดเส้นค่าเฉลี่ย 10 วันที่ 1530 จุด เรามองว่าเป็นการพักฐานมากกว่าการจบรอบขาขึ้น ดัชนียังคงมีโอกาสสร้างฐานเพื่อกลับเป็นขาขึ้นในสัปดาห์ถัดไปด้วยปัจจัย (1) การประกาศใช้รธน.ชั่วคราวเมื่อวานนี้ปูทางนำไปสู่การมีรัฐบาลชั่วคราวในเดือนก.ย.และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจตามมา รวมถึงลดแรงกดดันจากประเทศแถบตะวันตก (2) เทศกาลประกาศงบไตรมาส 2/57 จนถึงช่วงกลางเดือนส.ค และจ่ายปันผลระหว่างกาลปลายส.ค.ถึงก.ย. จูงใจนักลงทุนระยะยาวคงถือครองหุ้น และนักวิเคราะห์จะทยอยปรับประมาณการ รวมถึงการเปลียนไปใช้เป้าหมายปี 58 (3) แนวโน้มเงินทุนไหลเข้าในภูมิภาคเพื่อเก็งกำไรสินทรัพย์เสี่ยง จากการที่เฟดจะคงนโยบายอัตราดอกเบี้ยตํ่าต่อไปจนถึงปีหน้า (4) คสช.เลื่อนการพิจารณาโครงการโครงสร้างพื้นฐานไปสัปดาห์หน้า (29 ก.ค.) ไม่ได้ยกเลิกตามที่ตลาดกังวลเราคาดว่าเช้านี้ SET จะเปิดบวกตามตลาดหุ้นในภูมิภาค และตลาดดาวโจนส์ที่ปิดบวก 61 จุดเมื่อคืนนี้
ในเชิงสถิติจากต้นปี 2557 SET ปรับตํ่ากว่าค่าเฉลี่ย 10 วัน ทั้งสิ้น 8 ครั้ง ใช้เวลา 1-5 วันถึงจุดตํ่าสุด โดยเฉลี่ย SET จะใช้เวลาปรับฐานราว 2.5 วัน และปรับลดลงโดยเฉลี่ย 11 จุด ขณะที่สถิติระยะยาวการซื้อสะสมของนักลงทุนต่างชาติมีความสัมพันธ์กับการปรับขึ้นของ SET มากกว่านักลงทุนกลุ่มอื่น พิจารณาจากทิศทางเงินทุนไหลเข้า เมื่อวานค่าเงินบาทเทียบดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าสุดในรอบ 9 เดือน และต่างชาติยังซื้อสุทธิหุ้นไทยกว่า 1.7 พันล้านบาท ต่อเนื่องกว่า 14 วันทำการจากต้นเดือน ก.ค.รวม 1.8 หมื่นล้านบาท บ่งบอกเงินทุนไหลเข้ายังเป็นปัจจัยสนับสนุนการปรับขึ้นของ SET ในระยะต่อไป
กลยุทธ์การลงทุน สำหรับนักลงทุนระยะสั้น เราแนะนำให้เก็งกำไรในกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง (ITD, STEC CK) และกลุ่มอสังหาฯ (AP, QH, LH) ที่ปรับลดลงแรงกว่า SET เมือวานนี้ รวมถึง AOT ที่จะได้ประโยชน์จากเงินบาทแข็งค่า ขณะที่การลงทุนระยะกลางแนะนำทยอยสะสมหุ้นที่ให้ผลตอบแทนเงินปันผลระหว่างกาลสูง ได้แก่ INTUCH TOG ADVANC NOK PTTGC HEMRAJ EGCO RATCH
Stock Picks
JAS ราคาหุ้นช่วง 3 วันที่ผ่านมาปรับตัวดีกว่ากลุ่มสื่อสาร เรามองว่ามีปัจจัยหนุนจากการซื้อหุ้นคืนช่วยคํ้าราคาหุ้น ประกอบกับ JAS ไม่เกี่ยวข้องกับปัจจัยลบที่กดดันกลุ่มสื่อสาร ส่วนการที่ JAS มีประเด็นฟ้องร้องจาก TT&T มองว่ายังไม่กระทบปัจจัยพื้นฐานอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากกระบวนการตัดสินชี้ขาดจะใช้เวลานานเราคงมุมมองบวกต่อการรักษาระดับอัตรากำไรที่ค่อนข้างสูงของบริษัทได้สมํ่าเสมอ ทำให้ JAS ยังเป็น Growth stock ที่น่าสนใจและมี Upside สูงถึง 39% จากมูลค่าเหมาะสม 11.20 บาท แนะนำ “ซื้อ”
CK แม้ว่าการเลื่อนการประมูลของงานภาครัฐออกไปจะได้รับผลกระทบต่อการรับรู้รายได้ในอนาคตที่น้อยกว่ากลุ่ม แต่ CK มีความแข็งแกร่งจากงานในมือที่สูงกว่า 1.1 แสนล้านบาท และมีโอกาสรับงานเพิ่มอีก 2.1 หมื่นล้านบาทใน 2H57 จากงานโรงไฟฟ้าและเขื่อนนํ้าบาก ในระยะสั้นอาจมีปัจจัยบวกจากโอกาส ได้รับงานที่เข้าร่วมประมูลโครงการรถไฟทางคู่คลอง19 แก่นคอย และ รถไฟฟ้าสายสีเขียวหมอชิต-สะพานใหม่ ขณะที่ระยะยาว CK ยังมีผลตอบแทนจากเงินลงทุนจากบริษัทลูกทั้ง TTW BECL BMCL CKP แนะนำ ซื้อเก็งกำไร มูลค่าเหมาะสม 22.40 บาท
Technical Plays
ดัชนีหุ้นเมื่อวันก่อนปิดลบตํ่ากว่าระดับเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน ที่ 1530 จุด ทำให้แนวโน้มตลาดเริ่มเข้าสู่ขาลงหรือปรับฐาน คาดว่าดัชนีหุ้นจะแกว่งตัวในกรอบ 1510-1530 จุด ตํ่ากว่า 1530 จุด แนวโน้มระยะสั้นจะเป็นแนวโน้มขาลงหรือสัญญาณขาย มีแนวรับระยะไกลที่ 1505 จุด
AMATA
ราคาปิดเป็นแนวโน้มทางขาขึ้นเริ่มยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน มีวอลุ่มเด่น แนะนำซื้อเก็งกำไรในกรอบแนวรับแนวต้านได้
