ยังไม่แพงเมื่อเทียบกับภูมิภาค แต่ให้ระวังแรงขายทำกำไรระยะสั้นที่ 1,540
SET View
ประเด็นหลัก ในช่วงสั้น SET มีโอกาสที่จะขึ้นต่อจากแรงซื้อต่างชาติที่คอยหนุนดัชนีอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะยังไม่มีปัจ จัยขับเคลื่อนภายในประเทศที่เด่นชัด อย่างไรก็ดีเรามองว่ากรอบการเคลื่อนไหวของดัชนีจะค่อนข้างจำกัด เนื่องจาก SET เริ่มปรับเข้าใกล้แนวต้านสำคัญที่ 1,540 จุด อีกทั้งการขึ้นติดต่อกันอย่างยาวนานถึง 12 วัน (SET +4.6%) เป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนัก เราจึงแนะนำให้หลีกเลี่ยงการซื้อไล่ราคาในช่วงนี้ เนื่องจากเราคาดว่าจะเห็นการพักตัวของดัชนีในช่วงระยะสัปดาห์ ทั้งนี้เราแนะนำให้รอเข้าซื้อเมื่อดัชนีอ่อนตัวลงมาในกรอบ 1,500 - 1,520 จุด ขณะที่มุมมองระยะยาว SET ยังคงอยู่ในทิศทางขาขึ้น โดยเมื่อเทียบค่า Forward PE ไทยที่ 14.8 เท่า ยังคงตํ่ากว่าค่าเฉลี่ยภูมิภาค SEA ซึ่งอยู่ในระดับ 16.2 เท่า ทำให้ตลาดหุ้นไทยยังมีศักยภาพในการเติบโตได้อีกมากในช่วงครึ่งปีหลัง หากมีการจัดตั้งรัฐบาลในการบริหารประเทศที่ชัดเจนมากขึ้น
ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด คือ กำหนดการแถลงนโยบายการเงินของเฟดในวันนี้ ที่จะเป็นการแสดงจุดยืนที่ชัดเจนของธนาคารกลางสหรัฐในเรื่องของช่วงเวลาในการเริ่มต้นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยว่าจะเกิดขึ้นเมื่อใด โดยในขณะนี้ตลาดได้คาดการณ์ไว้ว่าจะเริ่มมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี 2558 ทั้งนี้หากการแถลงดังกล่าวไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดหวัง อาจทำให้ตลาดหุ้นโลกมีความผันผวนมากขึ้นได้
กลยุทธ์การลงทุน เรามองว่า SET ยังมีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดการพักตัวระยะสั้นเนื่องจากดัชนีเริ่มเข้าสู่เขต Overbought โดยเรายังคงแนะนำให้เริ่มทยอยขายหุ้นที่มีราคาเกินมูลค่าพื้นฐาน และให้เลือกลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ที่มีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูง ได้แก่ BBL PTT PTTEP INTUCH SAMART LH
Stock Picks
SIM (+) เรามองว่าการปลดล็อกความกังวลต่อการขายหุ้น Big lots ของ Axiata Group รวมทั้งความเชื่อมั่นผู้บริโภคและกำลังซื้อที่ดีขึ้น จะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น SIM กลับมาสะท้อนปัจจัยพื้นฐานที่ดี อีกทั้งระยะสั้น SIM ยังมีปัจจัยบวกแนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q57 เติบโตเด่นสุดของกลุ่ม SAMART และหุ้นสื่อสารขนาดเล็กที่ศึกษา เรามองว่าราคาหุ้น SIM ปัจจุบันมีความน่าสนใจในเชิง Valuation จากมี Upside 34% จากมูลค่าเหมาะสม รวมทั้งซื้อขาย PE ปี 2557 ที่ 14 เท่า และ PEG ตํ่ากว่า 1 เท่า แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 3.14 บาท
TMB (+) จะประกาศผลประกอบการ 2Q57 วันนี้ โดยนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่า TMB จะทำกำไรสุทธิที่ 1.9 พันล้านบาท เติบโตสูงสุดในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ที่ระดับ 21% QoQ และ 667% YoY เรามองคุณภาพสินทรัพย์ของ TMB ที่ได้รับความเสี่ยงจากปัญหาสินเชื่อรายย่อยในช่วงที่ผ่านมาในระดับตํ่า ทำให้ธนาคารยังสามารถรักษาคุณภาพหนี้ได้ดี ไม่กดดันการตั้งสำรอง อีกทั้งในระยะถัดไป เราประเมินว่า TMB มีโอกาสขยายฐานสินเชื่อลูกค้ากลุ่ม SME เพิ่มขึ้น แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 2.70 บาท
Technical Plays
SET Index เมื่อวันก่อนปิดบวกวันที่สองเป็นแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่อง ระดับราคาเริ่มสูงบ้าง แต่ยังมีโอกาสปรับขึ้นต่อได้ใน 1-2 วันนี้ ราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน ที่ 1505 จุด (เป็นแนวโน้มขาขึ้น ) คาดว่าดัชนีหุ้นจะแกว่งตัวต่อในกรอบ 1523-1535 จุด ยืนเหนือ 1520 จุดแนวโน้มระยะสั้นยังแกว่งขึ้นต่อได้ กรณีตํ่ากว่า 1520 จุดจะจึงเป็นแนวโน้มขาลง หรือสัญญาณขาย
BANPU
ราคาปิดเป็นแนวโน้มทางขาขึ้นหลังจากพักตัว12วัน ราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน แนะนำซื้อเก็งกำไรในกรอบแนวรับแนวต้านได้
