เข้าใกล้ 1,500 จุด อาจมีการปรับฐานระยะสั้นได้ ถ้าไม่ตํ่ากว่า 1,470 จุด ถือหุ้นต่อได้
SET View
ประเด็นหลัก ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม SET ยังคงมีแนวโน้มแกว่งตัวในกรอบแคบต่อเนื่องจากเดือนที่ผ่านมา โดยหากเทียบเชิง Valuation พบว่าค่า Forward PE 2557 ของ SET อยู่ที่ 14.5 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ย PE 10 ปีที่ 14 เล็กน้อย ทำให้การปรับขึ้นของ SET สู่ระดับเหนือกว่า 1,500 จุดต้องได้รับความชัดเจนในแง่แนวโน้มการทำกำไรบริษัทจดทะเบียนในครึ่งปีหลัง โดยเฉพาะโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของรัฐที่ขณะนี้ยังอยู่ในขั้นตอนการตรวจสอบการทุจริต ประกอบกับความคืบหน้าในเรื่องการปฏิรูปพลังงานและรัฐวิสาหกิจต่างๆที่รอความชัดเจนจาก คสช. ในช่วงเดือนนี้ ล่าสุดได้มีการเปลี่ยนแปลงบอร์ดปตท.ครั้งใหญ่ ทำให้นักลงทุนมีความคาดหวังในเชิงบวกต่อการดำเนินการปรับปรุงโครงสร้างพลังงานที่ชัดเจนมากขึ้น นอกจากนี้ทิศทางการไหลเข้าของกระแสเงินลงทุนต่างชาติเริ่มกลับมาเป็นบวก หลังจากที่นักลงทุนต่างชาติได้มีการซื้อสุทธิติดต่อกันเป็นวันที่สองทั้งในส่วนตลาดหุ้นไทยและตลาด TFEX
ดัชนีดาวโจนส์ และ ดัชนี S&P500 ของสหรัฐฯได้ปรับขึ้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์รอบใหม่ หลังได้รับข้อมูลตัวเลขเศรษกิจที่ออกมาดีจากทั้งยอดขายรถยนต์ในสหรัฐที่เพิ่มขึ้นมาก และตัวเลข PMI ของจีนที่ปรับขึ้นสูงสุดในรอบครึ่งปี อย่างไรก็ตามทางฝั่งยุโรปยังคงมีแนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนแอหลังมีการประกาศดัชนี PMI ภาคการผลิตที่ลดลงสู่ระดับ 51.8 ตํ่าสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ย.2556 โดยให้ติดตามการประชุมของ ECB ที่จะเปิดเผยรายละเอียดมาตรการปล่อยกู้ดอกเบี้ยตํ่าระยะยาว (LTRO) นี้ในวันพฤหัสบดีนี้
กลยุทธ์การลงทุน เรามองการปรับโครงสร้างคณะกรรมการของ PTT ครั้งนี้จะส่งผลบวกทั้งในเชิงจิตวิทยาการลงทุนและการดำเนินงานในธุกิจที่จะลดความกดดันจากการเมืองลง อีกทั้งราคาหุ้นในกลุ่มพลังงานที่ได้รับแรงกดดันจากข่าวการปฏิรูปพลังงานทำให้ยังคง laggard ตลาดอยู่ค่อนข้างมาก เราจึงมองเป็นโอกาสในการเข้าซื้อหุ้นในกลุ่มนี้ที่ยังคงมี Upside สูง ได้แก่ PTT PTTEP PTTGC TOP และหุ้นในกลุ่ม ICT ที่ราคาไม่สูงมากและให้อัตราตอบแทนเงินปันผลสูง คือ INTUCH JAS SAMART
Stock Picks
RS (+) แม้จะเสียโอกาสการขายกล่องบอลโลกหลังขายลิขสิทธิ์ให้ กสทช. แต่การเพิ่มจำนวนนัดถ่ายทอดสดผ่านช่อง 8 เป็น 56 นัด มากที่สุดในบรรดาสถานีที่ถ่ายทอดสด ทำให้เรตติ้งช่อง 8 เพิ่มขึ้นและยังช่วยสร้างแบรนด์ช่อง 8 มีความโดดเด่นเหนือช่องทีวีดิจิทัลภาคพื้นดินช่องอื่นๆด้วย เราปรับประมาณการผลประกอบการกำไรปี 2557 เพิ่มขึ้น 11% สะท้อนการขายสิทธิต่อให้ TrueVision ทำให้มูลค่าเหมาะสมที่ประเมินด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสดเพิ่มขึ้น ราคาหุ้นที่อ่อนตัวจากความกังวลผลกระทบจากการปรับแผนการถ่ายทอดสดฟุตบอลโลกเป็นโอกาสเข้าลงทุน แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 9.90 บาท
INTUCH (+) เป็นหุ้นในกลุ่มสื่อสารที่เรามองว่าให้ผลตอบแทนน่าสนใจ โดยในปีนี้ INTUCH จะรับรู้ส่วนแบ่งผลจาก THCOM เพิ่มเป็น 4-5% ซึ่งยังไม่รวมผลการดำเนินงานที่จะดีขึ้นหลังการปรับโครงสร้างการลงทุนไทยคม 7 ซึ่งช่วยชดเชยกับโอกาสที่ ADVANC อาจต้องปรับลดเป้าหมายการเติบโตของรายได้และความสามารถในการทำกำไรโดยเราประเมินว่าจะกระทบต่อมูลค่าหุ้น INTUCH เพียง 40 สตางค์ ขณะที่ในงวดครึ่งปีแรกนี้ เราคาดว่า INTUCH จะจ่ายเงินปันผลได้ในอัตราหุ้นละ 2.30 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนราว 3% แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 90.20 บาท
Technical Plays
SET Index เมื่อวันก่อน ปิดพักตัวยืนเหนือ 1,480 จุดเป็นรูปแบบแนวโน้มขาขึ้นและยืนเหนือระดับเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน คาดว่าดัชนีหุ้นจะเป็นแนวโน้มแกว่งตัวในกรอบ 1,480 - 1,495 จุด ยืนเหนือ 1,480 จุดเป็นแนวโน้มทางขาขึ้นถือหุ้นได้ ตํ่ากว่า 1,470 จุด (ใต้เส้นค่าเฉลี่ย10วัน) จึงเป็นแนวโน้มขาลง
PTTEP
ราคาปิดเป็นรูปแบบทางขาขึ้นที่แนวรับและยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย10 วัน ราคาอยู่ตํ่าแนะนำซื้อเก็งกำไรในกรอบแนวรับแนวต้านได้
