แนวโน้มแกว่งตัวในกรอบ 1,480 - 1,500 จุด ทยอยทำกำไรหุ้นราคาสูงกว่าพื้นฐาน
SET View
ประเด็นหลัก SET ในช่วงสัปดาห์นี้มีแนวโน้มแกว่งตัวผันผวนหลังจากได้รับแรงหนุนจาก Window dressing ในช่วงก่อนปิดตลาดของ 3 วันที่ผ่านมา และในวันนี้เป็นวันสุดท้ายก่อนมีการปิดสิ้นงวดบัญชีกลางปี ทำให้เรามองว่าอาจมีแรงขายทำกำไรเกิดขึ้นระหว่างสัปดาห์ อย่างไรก็ตามนักลงทุนต่างชาติได้เริ่มกลับเข้ามาซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทยที่ 1,915 ล้านบาท นับเป็นครั้งแรกในรอบ 13 วัน ประกอบกับการมีสถานะ net buy ในตลาด FUTURES ที่มากถึง 3,650 สัญญา ทำให้มีโอกาสเห็นแรงซื้อกลับเข้ามาจากกลุ่มนักลงทุนต่างชาติอย่างต่อเนื่องหากมีการประกาศแผนเศรษฐกิจจาก คสช.อย่างชัดเจน โดยล่าสุดได้มีการประกาศความคืบหน้าในโครงการบริหารจัดการนํ้าที่ได้เร่งเดินหน้าในบางโครงการจำนวนกว่า 13,000 ล้านบาทให้ทันสิ้นปีงบประมาณ 2557 ขณะที่ความคืบหน้าการปฏิรูปพลังงานทั้งระบบ ได้มีการเริ่มจัดทำแผนปรับโครงสร้างราคาที่คาดว่าจะแล้วเสร็จภายใน 1 สัปดาห์
ปัจจัยเศรษฐกิจในต่างประเทศยังคงอยู่ในทิศทางบวก จากการที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ได้ประกาศอัตราว่างงานที่ลดลงสู่ระดับ 3.5% ในเดือนพ.ค. เป็นตัวเลขที่ตํ่าสุดในรอบ 16 ปี จากนโยบายการกระตุ้นเศรษฐกิจของนายกฯชินโซ อาเบะ และแนวโน้มการฟื้นตัวต่อเนื่องของสหรัฐ โดยจะรายงานตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญภายในช่วงสัปดาห์นี้ ได้แก่ เครื่องชี้ภาคอสังหาริมทรัพย์ ดัชนี ISM ภาคการผลิต-ภาคบริการ และการจ้างงานนอกภาคการเกษตร ซึ่งปัจจัยดังกล่าวจะส่งผลดีต่อภาพรวมเศรษฐกิจไทยในฐานะที่เป็นคู่ค้าใหญ่อันดับ 2 และ 3 ของไทยตามลำดับ
กลยุทธ์การลงทุน
เราแนะนำให้นักลงทุนเริ่มทยอยขายทำกำไรหุ้นที่ราคาได้ปรับขึ้นมาสูงในช่วงก่อนหน้านี้ (TRUE WORK VGI ROJNA ITD AP) และให้ทยอยซื้อในหุ้นกลุ่มที่ราคายังไม่ปรับขึ้นมามากเมื่อเทียบกับตลาด ได้แก่ BBL PTT PTTEP INTUCH SRICHA โดย ตราบเท่าที่ SET ยังปิดไม่ตํ่ากว่า 1,480 จุด เรายังคงมองว่าเป็นทิศทางขาขึ้นระยะสั้น
Stock Picks
AOT (+) แม้ปัญหาการเมืองจะกดดันผลประกอบการของ AOT ในระยะสั้น แต่เราคาดว่ากำไรปกติระหว่างปี 2557 – 2561 จะยังมีการเติบโต 10% ต่อปี จากโครงการขยายท่าอากาศยาน ซึ่งจะทยอยเริ่มดำเนินงานตั้งแต่ปี 2558 นอกจากจะเป็นการรองรับธุรกิจสายการบินที่มีการขยายตัวสูง ยังมีโอกาสเพิ่มรายได้ค่าสัมปทานจากพื้นที่อาคารผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ รายได้สนามบินดอนเมือง จะทยอยปรับเพิ่มจากการผ่อนคลายมาตรการให้ส่วนลดค่าธรรมเนียมสนามบิน AOT ยังมี Upside จากการปรับเพิ่มค่าธรรมเนียมสนามบินซึ่งเรายังไม่ได้รวมอยู่ในประมาณการ แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 220 บาท
LH (+) ยอดขายเดือน พ.ค.ของ LH ฟื้นตัว 19% MoM ทำให้เราคาดว่ายอดขายรวมใน 2Q57 จะสูงขึ้นจากไตรมาสแรก นอกจากนี้ LH ยังคงแผนการเปิดตัวโครงการใหม่ในครึ่งปีหลังมูลค่า 1.2 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะช่วยผลักดันยอดขายรวมกับการรับรู้รายได้ของงานในมือจากโครงการคอนโดมีเนียม 4 แห่ง ทำให้เราคาดว่ารายได้ของ LH จะเติบโตสุดใน 4Q57 LH ยังคงโดดเด่นจากคุณภาพสินค้าดีทั้งในโครงการคอนโดมีเนียม (The Room และ The Key) และบ้านเดี่ยว (Inizio และ Indy) ที่กำลังมุ่งเจาะตลาดระดับกลาง-ล่าง ขณะที่หุ้นยังคงมี Upside เมื่อเทียบกับมูลค่าเหมาะสมที่เราประเมิน แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 11.25 บาท
Technical Plays
SET Index เมื่อวันศุกร์ปิดบวกและยืนเหนือ 1,480 จุด เป็นรูปแบบแนวโน้มขาขึ้นและยืนเหนือระดับเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน คาดว่าดัชนีหุ้นจะเป็นแนวโน้มแกว่งตัวในกรอบ 1,480-1,490 จุด ยืนเหนือ 1,480 จุด เป็นแนวโน้มทางขาขึ้น ตํ่ากว่า 1,470 จุด (ใต้เส้นค่าเฉลี่ย10วัน) จะเป็นแนวโน้มขาลง
PTTGC
ราคาปิดเป็นรูปแบบจะวกกลับขึ้นที่แนวรับและยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย10 วัน ราราอยู่ตํ่าแนะนำซื้อเก็งกำไรในกรอบแนวรับแนวต้านได้
