SCB - ซื้อ / TOP - ถือ
SCB ซื้อ ราคาเป้าหมาย 191 บาท
SCB (ราคาปิด 160 ซื้อ เป้าหมาย 191) ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งจากการเป็นแบงก์ขนาดใหญ่และกลยุทธ์การเพิ่มส่วนแบ่งตลาดในกลุ่มสินเชื่อผู้ประกอบการSME และสินเชื่อรายย่อยที่สนับสนุนการเติบโตของสินเชื่ออย่างต่อเนื่องและเพิ่มความสามารถในการทำกำไร ในช่วง 1Q57 มีกำไรสุทธิ 13,129 ล้านบาทใกล้เคียงกับ 1Q56 และเพิ่มขึ้น 11.7%QoQ โดยคิดเป็น 24% ของประมาณการทั้งปีที่ 5.4 หมื่นล้านบาทซึ่งเติบโต 7% จากปี 56 เบื้องต้นฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการตามเดิม โดยมีความเสี่ยงที่จะไม่เป็นไปตามประมาณการดังกล่าวจากการตั้งสำรองหนี้สูญสูงกว่าสมมติฐาน ขณะที่ฐานะเงินกองทุนยังแข็งแกร่งโดยมีอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงอยู่ที่ 15.6% เงินกองทุนชั้นที่ 1 เท่ากับ 12.2%
TOP ถือ ราคาเป้าหมาย 54 บาท
แจ้งกำไรสุทธิ 1Q57 ออกมาสูงกว่าที่เราและตลาดคาดไว้ โดยมีกำไรสุทธิ 2,534 ล้านบาทเพิ่มขึ้นจากที่ขาดทุนสุทธิ 14 ล้านบาทใน 4Q56 แต่ยังหดตัว 21.5% เมื่อเทียบกับ YoY กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น qoq มาจากการฟื้นตัวของค่าการกลั่นหลังส่วนต่างราคาน้ำมันเบนซินซึ่งเป็นตัวกดดันค่าการกลั่นใน 4Q56 กลับมาฟื้นตัวประกอบกับบริษัทมีการบันทึกกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 692 ล้านบาทตรงข้ามกับ 4Q56 ที่ขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน 1,815 ล้านบาท
