เม็ดเงินจากต่างชาติยังคงหนุนการแกว่งขึ้นในกรอบ 1,390-1,430 และ 1,430-1,470 จุด
SET View
- ประเด็นหลักวันนี้ แม้ว่าในภาพรวมของตลาดหุ้นไทยวานนี้จะไม่ได้ตอบสนองในด้านลบต่อการคงดอกเบี้ยของ กนง. และการที่ศาลรัฐธรรมนูญขยายเวลาการชี้แจงข้อกล่าวหาของนายกรัฐมนตรีออกไปอีก 15 วัน ขณะที่ในเชิงแนวโน้มตราบใดที่ยังไม่หมุนตัวลงไปปิดต่ำกว่า 1,390 จุด SET ยังมีโอกาสเหวี่ยงตัวขึ้นในกรอบ 1,390-1,430 และ 1,430-1470 จุดต่อไปได้ อย่างไรก็ดีเรายังคงแนะนำให้นักลงทุนใช้ความระมัดระวัง และตระหนักถึง Downside Risk กรณีที่ SET หมุนตัวลงไปปิดต่ำกว่า 1,390 จุดด้วย ซึ่งถ้าเกิดขึ้นจริงจะส่งผลให้ SET มีโอกาสที่จะลงไปแกว่งตัวสร้างฐานในกรอบ 1,330-1,300 จุดอีกครั้งในเดือน พ.ค.2557 เนื่องจากในช่วงต้นเดือนยังคงมีปัจจัยการเมืองที่ต้องตามต่อทั้งในส่วนของการตัดสินของศาลรัฐธรรมนูญกรณีนายกรัฐมนตรีโยกย้ายเลขา สมช. ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในวันที่ 7 หรือ 14 พ.ค.2557 และโอกาสที่พรรค ปชป. จะประกาศบอยคอตการเลือกตั้งอีกครั้ง หากการประชุมระหว่าง กกต. และรัฐบาลในวันที่ 30 เม.ย.57 มีการกำหนดวันเลือกตั้งชัดเจน (คาด 20 ก.ค.2557)
- เราประเมินว่าสัญญาณการเข้าซื้อสุทธิของนักลงทุนต่างชาติที่ยังคงความต่อเนื่องได้ ซึ่งจะส่งผลให้ SET ยังคงมีแนวโน้มที่แกว่งตัวขึ้นเหนือ 1,390 จุดได้ต่อไปในช่วงที่เหลือของเดือน เม.ย.2557 ขณะที่เรามองว่าปัจจัยดังกล่าวจะช่วยจำกัด Downside ของ SET ในกรณีที่มีโอกาสพักตัวลงระยะสั้นใน พ.ค.2557 ได้ไม่ต่ำกว่า 1,330 จุดในกรณีเลวร้าย เนื่องจากเรามองว่าเม็ดเงินที่ไหลมาของนักลงทุนต่างชาติในระยะ 2 เดือนที่ผ่านมาเป็นลักษณะของ “Long-Only Strategy” จากการที่ SET ยังคงซื้อขายโดยมี Discount ราว 27% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยตลาดหุ้นภูมิภาค มากกว่าที่จะเป็นการเก็งกำไรแบบ “Long-Short Strategy” สะท้อนออกมาจากสัดส่วนการซื้อหุ้นของนักลงทุนต่างชาติใน SET50 ที่ขยับขึ้นมาจาก 37.7 ในวันที่ 28 ก.พ.2557 มาอยู่ที่ 38.3 ในปัจจุบัน
- กลยุทธ์การลงทุน การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) กรณีที่ SET ยังปิดเหนือ 1,390 จุดได้ แนะนำ “อ่อนตัวซื้อเก็งกำไร” ในหุ้น BBL, PTTEP, TUF และ INTUCH โดยมี 1,390 จุดเป็นจุด Cut Loss ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (3-6 เดือน) แนะนำ “ถือหุ้น 50% ของพอร์ต” ในกลุ่ม “Value Investing” ได้แก่ AP, SIRI, HEMRAJ, AAV, MAJOR, ESSO และ SAMART
