LH - ซื้อ / DRT - ซื้อ
LH ซื้อ ราคาพื้นฐาน 10.80 บาท
LH : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 4/56 ที่ 1,564.2 ล้านบาท ลดลง 15.1% qoq แต่เพิ่มขึ้น 2.3%yoy จาก gross margin ที่กว้างขึ้นของรายได้ที่อยู่อาศัย และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทย่อยที่สูงขึ้น สำหรับปี 2556 กำไรสุทธิจากผลการดำเนินงานปกติของ LH เพิ่มขึ้น 26.2%yoy เป็น 6,276.1 ล้านบาท เป็นไปตามที่เราคาดไว้ คงคำแนะนำซื้อ จาก ความผันผวนที่ต่ำด้านผลประกอบการ และเราคาดว่าสัดส่วนของรายได้ที่เข้ามาอย่างสม่ำเสมอจะเพิ่มขึ้นเป็น 36.5% ของกำไรสุทธิตามปกติในปี 2557 ราคาพื้นฐานอยู่ที่ 10.80 บาท หรือ 9.00 บาท หากคิดรวมถึงการใช้สิทธิ์ของ Warrant ทั้งหมด (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
DRT ซื้อ ราคาพื้นฐาน 8.20 บาท
DRT : ด้วยการเปลี่ยนแผนไปเน้นการขายในประเทศเพื่อนบ้านมากขึ้น ทำให้โรงงาน AAC ได้ใช้กำลังการผลิตอย่างเต็มที่และมีประสิทธิภาพในช่วงต้นปีนี้ และมีกลยุทธ์การผสมผลิตภัณฑ์ต่างๆอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งเราคาดว่าการเติบโตของผลประกอบการของ DRT จะกลับมาในปี 2557 คงคำแนะนำซื้อ ด้วยราคาพื้นฐานที่ 8.20 บาท คิดที่ 0.9 เท่า PEG ของปี 2557 มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 6% และ ส่วนต่างจากราคาพื้นฐาน 27% (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
