บลจ.ยูโอบีมองแนวโน้มตลาดหุ้นไทยผันผวนช่วงสั้น การเมืองในประเทศกดดัน หลังเหตุการณ์หายฝุ่นตลบ เป้าดัชนีสิ้นปี 1,400-1,450 จุด
นายกรวุฒิ ลีนะบรรจง กรรมการผู้จัดการ สายการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ยูโอบี ให้มุมมองสำหรับภาวะเศรษฐกิจและทิศทางการลงทุนในปีนี้ ว่า เศรษฐกิจโลกโดยรวมยังคงมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง โดย IMF ได้ประมาณการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะเติบโต 3.7% ในปี 2557 และ 3.9% ในปี 2558 สำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ คาดว่าจะเติบโตได้มากกว่า 2% และสูงกว่าปีก่อนหน้า โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจากภาคการบริโภค ภาคที่อยู่อาศัย และการจ้างงานที่เริ่มปรับตัวดีขึ้น
อย่างไรก็ตาม การปรับลดมาตรการผ่อนคลายทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐจาก 8.5 หมื่นล้าน เป็น 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลให้นักลงทุนบางส่วนมีความกังวลต่อผลกระทบถึงแม้จะเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ เศรษฐกิจยูโรโซนยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องและผ่านช่วงเศรษฐกิจถดถอยแล้วถึงแม้การฟื้นตัวจะเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป เนื่องจากภาคการเงินมีเสถียรภาพมากขึ้น และธนาคารกลางยุโรปยังคงมีนโยบายการเงินผ่อนคลายอย่างต่อเนื่อง สำหรับภูมิภาคเอเชีย เศรษฐกิจญี่ปุ่นมีแนวโน้มดีขึ้นจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของนายกรัฐมนตรีอาเบะ (Abenomic) ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงส่งผลเชิงบวกต่อการส่งออกของญี่ปุ่น สำหรับเศรษฐกิจจีนนั้น คาดว่าจะยังเติบโตในระดับ 7-8 %ต่อปี ถึงแม้จะมีแนวโน้มชะลอลงเล็กน้อยตามเป้าหมายของรัฐบาลที่เน้นการเติบโตที่มีเสถียรภาพ ปัญหาสภาพคล่องและเครดิตในภาคการเงินของจีนจะยังคงเป็นปัจจัยกดดันตลาดจีนในปีนี้
นอกจากนี้ นักลงทุนอาจนำเงินลงทุนบางส่วนไปลงทุนต่างประเทศเพื่อกระจายความเสี่ยง ความกังวลเกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจและค่าเงินของประเทศเกิดใหม่บางประเทศ เช่น อาร์เจนตินา รัสเซีย ตุรกี ส่งผลให้นักลงทุนทั่วโลกเริ่มมีความกังวลและนำเงินไปลงทุนในตลาดหุ้นของประเทศพัฒนาแล้วมากขึ้น ทาง บลจ.ยูโอบี (ประเทศไทย) จำกัด มีมุมมองว่าภูมิภาคที่น่าสนใจในปีนี้คือกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว เช่น ยุโรปและญี่ปุ่น เนื่องจากเศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวต่อเนื่องในขณะที่ราคาหุ้นยังไม่สูงเกินไปนักโดยดัชนีนิกเคอิของญี่ปุ่นมี P/E ประมาณ 18.2 เท่าในปีนี้เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่สูง 38 เท่า สำหรับดัชนี MSCI Euro คาดว่าจะมี P/E ประมาณ 12.7 เท่าในปีนี้ เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 14 เท่า และกำไรของบริษัทต่างๆ ในภูมิภาคดังกล่าวน่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วและอยู่ในภาวะฟื้นตัว
ในขณะที่ตลาดหุ้นไทยในปี 2557 อาจต้องเผชิญกับความผันผวนระยะสั้นจากสถานการณ์การเมืองภายในประเทศ แต่ในระยะกลางและระยะยาว ตลาดหุ้นไทยยังคงมีแนวโน้มเติบโตได้จากอัตราการขยายตัวของกำไรของบริษัทจดทะเบียนที่มีปัจจัยสนับสนุนจากการบริโภคและการลงทุนที่เพิ่มขึ้น คาดการณ์การเติบโตของผลการดำเนินงานบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นไทยจะเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 10-15% ในขณะที่มูลค่าหุ้นไทยยังอยู่ในระดับที่ไม่สูงมากนัก โดย P/E ประมาณ 11.5 เท่า ซึ่งยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของภูมิภาค และ SET Index น่าจะมีโอกาสปรับตัวสู่ระดับ 1,400-1,450 จุดในปี 2557 นี้
