BANPU - ถือ / MAJOR - ถือ
BANPU ถือ ราคาพื้นฐาน 28.00 บาท
BANPU : เราคาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาสที่ 4/56 จะลดลง 38.6%yoy โดยหลักมาจากส่วนแบ่งที่ต่ำลงของ BLCP เนื่องจากโรงงานผลิตกำลังไฟฟ้าได้จำกัด ตามข้อตกลงในสัญญา และราคาขายโดยเฉลี่ยในอินโดนีเซียลดต่ำลง อย่างไรก็ดี ปริมาณการขายถ่านหินคาดว่าจะเพิ่มขึ้น qoq และบริษัทอาจบันทึกกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน คงคำแนะนำ ถือ ราคาพื้นฐาน 28.00 บาท มองราคาเหมาะสมที่ควรเข้าซื้อคือ 23.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
MAJOR ถือ ราคาพื้นฐาน 18.60 บาท
MAJOR : เราคาดว่าบริษัทจะรายงานกำไรสุทธิในไตรมาสที่ 4/56 ที่อ่อนแอ จากรายได้ที่เติบโตอย่างเชื่องช้า ซึ่งได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งทางการเมือง ขณะที่ต้นทุนปรับตัวขึ้นจากการเพิ่มจำนวนโรงภาพยนต์เป็นจำนวนมาก อย่างไรก็ดี คาดว่าผลประกอบการไตรมาสที่ 1/57 จะปรับตัวดีขึ้น qoq เนื่องจากความขัดแย้งทางการเมืองน่าจะผ่อนคลายลง และคนทั่วไปจะพักผ่อนด้วยการชมภาพยนต์มากขึ้น อย่างไรก็ดี เราปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2556-2557 ราว 13-17% เพื่อสะท้อนผลกระทบจากความขัดแย้งทางการเมือง ปรับลดคำแนะนำลงเป็น ถือ กำหนดราคาพื้นฐานใหม่ที่ 18.60 บาท มองราคาเหมาะสมที่ควรเข้าซื้อคือ 15.80 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
