พื้นฐานแกร่งมีศักยภาพสูง
ประเด็นการลงทุน
วานนี้เราจัดงาน BBL luncheon ซึ่งมีนักลงทุนสถาบันเข้าร่วมประชุม 36ท่านโดยมี คุณชาติศิริ โสภณพนิช กรรมการผู้จัดการใหญ่พร้อมด้วยผู้บริหารของธนาคารได้ให้เกียรติมาให้ข้อมูลเกี่ยวกับการดำเนินงานของธนาคาร ภาะเศรษฐกิจและและแนวโน้มของธนาคารในปี 2557 ผลตอบรับจากการประชุมเป็นไปในเชิงบวก แนวโน้มของ BBL แข็งแกร่ง โดยพอร์ตสินเชื่อของธนาคารยังคงเติบโตต่อเนื่อง หนุนโดยธุรกิจของบรรษัทขนาดใหญ่และธุรกิจ SME ที่เน้นการส่งออก (รวมการซื้อขายกับต่างประเทศตามแนวชายแดน) และการให้สินเชื่อและบริการในต่างประเทศ นอกจากนี้ธนาคารมีสัดส่วนสินเชื่อต่อเงินฝากที่ต่ำที่สุด (90%) และมีอัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสะสมต่อหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้สูงที่สุด (214%) ในกลุ่มธนาคารไทย เราเชื่อว่าเมื่อความวุ่นวายทางการเมืองคลี่คลายลง เราเชื่อว่า BBL จะมีอัพไซด์จากสินเชื่อบรรษัทขนาดใหญ่และสินเชื่อ SME มากที่สุดในกลุ่ม เราคงคำแนะนำ ซื้อ
ตั้งเป้าสินเชื่อโต 5-7% ในปี 2557
ผู้บริหารตั้งเป้าการเติบโตของสินเชื่อปี 2557 อย่างระมัดระวังที่ 5-7% (เราคาดไว้ที่ 6%) หลังจากสินเชื่อขยายตัว 9.2% ในปี 2556 BBL คาดว่าสินเชื่อทุกประเภทจะเติบโตต่อเนื่อง ทั้งนี้ธนาคารตั้งเป้าการเติบโตของสินเชื่อ SME ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 28% ของพอร์ตสินเชื่อรวม ไว้ที่ 6-8% ในขณะที่คาดการณ์เติบโตของสินเชื่อบรรษัทขนาดใหญ่ (45% ของสินเชื่อรวม) และการให้สินเชื่อในต่างประเทศ (16% ของพอร์ตสินเชื่อ) อยู่ที่ 4-6% และ 5% ตามลำดับ อีกทั้งยังตั้งเป้าการเติบโตของสินเชื่อรายย่อย (12% ของพอร์ตสินเชื่อ) ไว้ที่ 8-10% BBL คาดว่าอัตราการเติบโตของ GDP ปี 2557 จะอยู่ที่ 3% หากการประท้วงไม่ไปสู่ความรุนแรงและจำกัดเพียงกรุงเทพและปริมณฑล
ประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน (AEC) ที่จะเกิดขึ้นในปี 2558 จะส่งผลให้การอุปโภคบริโภคในภูมิภาคปรับตัวดีขึ้นและการใช้จ่ายเกี่ยวกับสาธารณูปโภคเพิ่มมากขึ้น BBL มีสาขาในต่างประเทศมากที่สุดในกลุ่มธนาคารไทยและมีความเชี่ยวชาญเกี่ยวกับธุรกิจธนาคารในต่างประเทศรวมถึงการควบรวม/ซื้อกิจการด้วย
คาดรายได้ค่าธรรมเนียมปี 2557 โต 10%
ธนาคารตั้งเป้าการขยายตัวรายได้ค่าธรรมเนียมปี 2557 ที่ 10% (จากที่โต 11% YoY ในปี 2556) หนุนโดยธุรกิจกองทุนรวมและการขายประกันภัยประกันชีวิตผ่านธนาคารและธุรกรรมการเงินที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อและเงินฝาก, ธุรกิจในต่างประเทศ การขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆและรายได้ค่าธรรมเนียมจากสินเชื่อจะเป็นปัจจัยหนุนรายได้ค่าธรรมเนียมให้โตต่อเนื่องในปีนี้
