เลือกตั้งไม่แย่กว่าคาด ดีดขึ้นได้แต่ถ้าไม่ผ่าน 1,300 จุด คือโอกาส ขาย มา ถือเงินสด
SET View
- ประเด็นหลักวันนี้ เราประเมินว่าในช่วงต้นสัปดาห์ SET มีแนวโน้มที่จะดีดตัวขึ้นสั้นๆในกรอบ 1,260-1,300 จุดได้ หลังจากที่การเลือกตั้งที่จบลงไปวานนี้ไม่ได้มีความวุ่นวายเกิดขึ้นมากกว่าที่ตลาดคาดไว้ ขณะที่ถ้าเทียบกับสถิติของหลังการเลือกตั้ง 2 เม.ย.49 ที่มีโอกาสเป็นโมฆะคล้ายๆกันพบว่าหลังเลือกตั้ง 1 เดือน SET ปรับตัวขึ้น 4.8% อย่างไรก็ดีเรามองการดีดตัวขึ้นของ SET ในระยะสั้นยังคงเปราะบาง และตราบใดที่ยังคงไม่สามารถกลับไปยืนเหนือ 1,300-1,350 จุดได้ ยังมองเป็นการดีดขึ้นเพื่อลงต่อมาเหวี่ยงตัวในกรอบ 1260-1,220 จุดอีกครั้ง โดยเฉพาะในระยะไม่เกิน 1 เดือนที่ประเด็นที่การเลือกตั้ง 2 ก.พ.2557 จะถูกตัดสินให้เป็นโมฆะจะกลับมาเป็นปัจจัยกดดันหลักอีกครั้ง ซึ่งในเชิงสถิติหลังจากศาลฯตัดสินให้การเลือกตั้งวันที่ 2 เม.ย.2549 เป็นโมฆะในวันที่ 8 พ.ค.2549 พบว่า 1 เดือนหลังจากนั้น SET ปรับตัวลงรุนแรงถึง 13.7%
- ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (23-29 ม.ค.2557) ตลาดหุ้นโลกกลับมามีกระแสเงินทุนไหลออกอีกครั้งถึง 1.04 หมื่นล้านดอลลาร์ สะท้อนความกังวลเกี่ยวกับการที่เฟดจะทยอยลดขนาดของมาตรการ QE ลงทั้งหมดภายในปีนี้ และสัญญาณการขยายตัวที่ชะลออีกครั้งของเศรษฐกิจจีน ซึ่งในสถานการณ์ดังกล่าวตลาดกำลังพัฒนา (Emerging Market) ได้รับผลกระทบมากกว่าตามคาด โดยมีเงินทุนไหลออกเป็นสัปดาห์ที่ 14 ติดต่อกันอีกราว 6.41 พันล้านดอลลาร์ ในทิศทางเดียวกับตลาดหุ้นเอเชียที่มีกระแสเงินทุนไหลออกอีก 1.01 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ผลกระทบจากความเสี่ยงทางการเมืองส่งผลให้ในสัปดาห์ที่ผ่านมามีกระแสเงินทุนไหลออกจากตลาดหุ้นไทยถึง 223 ล้านดอลลาร์ เทียบกับตลาดหุ้นกลุ่ม TIPs ที่โดยรวมมีกระแสเงินทุนไหลออก 157 ล้านดอลลาร์
- กลยุทธ์การลงทุน : การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) ตราบใดที่ SET ยังกลับไปปิดเหนือ 1,300 จุดไม่ได้ นักลงทุนกลุ่มกลัวเสี่ยงสูง แนะนำ “ถือเงินสด 100%” ไปก่อน ส่วนนักลงทุนกลุ่มกล้าได้กล้าเสีย “ซื้อเก็งกำไร” ต้องมี 1,260 (+/-5) จุดของ SET เป็นจุด Cut Loss ในหุ้น SRICHA หรือ AI ที่พื้นฐานแข็งแกร่ง และได้รับผลกระทบจากปัจจัยการเมืองจำกัด ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (1-3 เดือน) แนะนำ “ถือหุ้นเพียง 50% ของพอร์ต” ต่อไป โดยเน้น SAMART, GLOBAL, VGI, HEMRAJ, SPALI, PTTEP และ GLOW
