185 ราชดำริ จะหนุนกำไรปี 2557 ให้กลับมาเติบโต
ประเด็นการเมืองกระทบยอดรับรู้รายได้ 4Q56
เราคาดว่าผลประกอบการ 4Q56 ของ RML จะต่ำกว่าที่เราคาด เนื่องจากการโอนกรรมสิทธิ์ของโครงการ The River ที่ไม่เป็นไปตามคาดหมาย สาเหตุหลักจากเหตุการณ์ไม่สงบทางการเมืองประกอบกับมีลูกค้าบางส่วนเป็นชาวต่างชาติที่ไม่สามารถเดินทางมารับมอบและการโอนกรรมสิทธิ์ ซึ่งจะทำให้มีการรับรู้รายได้ใน 4Q56 น้อยกว่าคาด ทำให้กำไรสุทธิ 4Q56 น่าจะอยู่ที่ประมาณ 100 ล้านบาท ลดลงราว 36% QoQ หากเป็นเช่นนั้นกำไรสุทธิปี 2556 จะต่ำกว่าประมาณการปัจจุบันของเราประมาณ 10% แต่ยังเป็นกำไรที่ดีขึ้นจากปี 2555
พัฒนาสินค้าแนวราบช่วยสนับสนุนยอดขาย
จากการเปิดตัว The Loft เอกมัย เพียง 1 โครงการ รวมถึงผลกระทบจากาภาวะเศรษฐกิจ ทำให้ในปี 2556 RML มียอดขาย (Presales) เพียง 3 พันล้านบาท ต่ำกว่าที่เราคาด 6% และ ลดลงจากปีก่อน 30% ส่วนในปี 2557 RML มีแผนเพิ่มโครงการใหม่โดยจะเน้นโครงการแนวราบที่มีราคาสูงอีก 1 – 2 แห่ง และอาจจะเข้า ซื้อโครงการที่อยู่ระหว่างการพัฒนาซึ่งจะช่วยสนับสนุนรายได้ในปี 2558 ทั้งนี้ RML มีโครงการรอการขายที่เป็นคอนโดมีเนียม ซึ่งสะสมเป็นยอดขายของปีมูลค่าราว 6 พันล้านบาท
ปี 57 ผลประกอบการเด่นจาก 185 ราชดำริ
ปัจจุบัน RML มีงานในมือที่จะทยอยบันทึกรายได้ 2 – 3 ปีข้างหน้า มูลค่าประมาณ 1.4 หมื่นล้านบาท โดยสัดส่วน 53% มาจากโครงการ 185 ราชดำริ ซึ่งจะเริ่มบันทึกรายได้ใน 1Q57 ไปถึงปลายปี 2558 โดยเราคาดว่าการรับรู้รายได้ของโครงการสามารถทำได้ง่ายกว่าโครงการ The River เนื่องจากลูกค้าเป็นคนไทยมากกว่า 70% นอกจากนั้นยังมีการบันทึกรายได้ส่วนที่เหลือจากโครงการ The River อีก 2 พันล้านบาท ทำให้เราคาดว่าในปี 2557 RML จะมีรายได้ราว 8.6 พันล้านบาท กำไรสุทธิ 1.1 พันล้านบาท ซึ่งเติบโตเด่นกว่าในอดีตที่ผ่านมา
