ราคาหุ้นลงเกินปัจจัยพื้นฐาน ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ซื้อ
- ยอดขายทะลุเป้าหมายปี 56
LPN รายงานยอดขายคอนโดมีเนียม โครงการ ลุมพินี สุขุมวิท 24 มูลค่ารวม 3 พันล้านบาท ซึ่งเป็นสินค้าระดับบน ราคาขายเฉลี่ยห้องละ 6 – 7 ล้านบาท โดยมียอดขายกว่า 90% หลังเปิดจองในเดือน พ.ย.ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งที่ช่วยผลักดันยอดขายปีนี้ของ LPN เข้าสู่ระดับ 2.35 หมื่นล้านบาท ดีกว่าเป้าหมายที่บริษัทคาดที่ 2 หมื่นล้านบาท ในขณะที่เราคาดว่ายอดขายในเดือน ธ.ค. อาจได้รับผลกระทบจากประเด็นการเมือง คาดสิ้นปี 2556 จะมียอดขายรวม 2.45 หมื่นล้านบาท
- ซื้อที่ดินรอการพัฒนา 11 แห่ง
LPN เตรียมความพร้อมสำหรับการพัฒนาโครงการใหม่โดยซื้อที่ดินรองรับไว้แล้ว 11 โครงการ เป็นโครงการลุมพินี วิวล์ 4 แห่ง และ ลุมพินี คอนโดทาวน์ 2 แห่ง รวมถึงมีแผนการ ขยายตัวไปยังต่างจังหวัดที่ยังคงเน้นแหล่งท่องเที่ยว เช่น เพชรบุรี (ชะอำ 2 แห่ง หัวหิน 1 แห่ง) และ ชลบุรี (จอมเทียน 1 แห่ง) โดยคาดสินค้าที่ขายยังคงระดับราคาขายเฉลี่ยที่ 1 – 1.5 ล้านบาทต่อหน่วย รวมถึงยังคงมีสินค้าที่เป็นจุดเด่นของบริษัทที่มี ราคาขายต่อหน่วยที่ระดับ 5 – 6 แสนบาท
- ผลประกอบการ 4Q56 ยังทำได้ดีเทียบรายไตรมาส
ปัจจุบัน LPN มีงานในมือราว 2.6 หมื่นล้านบาท โดยคาดว่าจะสามารถรับรู้รายได้ใน 4Q56 ได้ราว 4.3 พันล้านบาท ถึงแม้ว่า LPN จะมีการแจ้งการเลื่อนโอนกรรมสิทธิ์ของ 2 โครงการ คือ ลุมพินีทาวน์ ชลบุรี และ ลุมพินีวิวล์ นาเกลือ รวมมูลค่า 2 พันล้านบาท แต่เราคาดว่าผลประกอบการใน 4Q56 จะยังทรงตัวใกล้เคียงกับ 3Q56 ในขณะที่บริษัทยังมีงานในมือระดับสูงพอควรรอรับรู้รายได้ต่อเนื่องในปี 2557 – 2559 ราว 2.2 หมื่นล้านบาท
