การเมืองออกด้านไหนก็เป็นปัจจัยลบ ต่ำกว่า 1,380 จุด ดีดขึ้นขาย เน้น ถือเงินสด
SET View
- ประเด็นหลักวันนี้ แม้ว่าวานนี้ SET จะปรับขึ้นในทิศทางเดียวกับสถิติหลังการเริ่มอภิปรายไม่ไว้วางใจรัฐบาล 5 ครั้งหลังสุดในช่วงปี 2552-2556 ซึ่งพบว่า 1 สัปดาห์หลังการเริ่มอภิปรายฯโดยเฉลี่ย SET ปรับตัวขึ้น 3.1% อย่างไรก็ดีในเชิงแนวโน้มระยะสั้นไม่เกิน 1 สัปดาห์ เรายังคงยืนยันมุมมองเดิมว่าตราบใดที่ยังคงไม่สามารถกลับมาปิดเหนือบริเวณ 1,380 จุดได้ SET ยังมีโอกาสหมุนตัวลงต่ำกว่า 1,350 จุดไปเหวี่ยงตัวในกรอบ 1,330 (+/-10) จุดอีกครั้ง โดยมีแรงขายของนักลงทุนต่างชาติเป็นปัจจัยหลักที่กดดันการดีดตัวขึ้นของ SET ในระยะสั้น จนกว่าสถานการณ์ทางการเมืองจะมีทิศทางที่สะท้อนให้เห็นถึงทางออกที่ชัดเจน ซึ่งตอนนี้เรายังมองไม่เห็น
- เราประเมินว่าทิศทางของ SET จะชัดเจนอีกครั้งหลังการอภิปรายไม่ไว้วางใจสิ้นสุดลงวันนี้ ซึ่งถ้ายังไม่มีข้อสรุป หรือทางออกใดๆออกมาจากรัฐบาล หรือผู้ชุมนุมฯจะส่งผลให้ SET ค่อยๆซึมลงในลักษณะ Sideway Down อย่างไรก็ดีถ้าความชัดเจนที่ออกมาเป็นการยุบสภา ซึ่งเราให้น้ำหนักมากที่สุดจะมีผลกระทบในด้านลบต่อ SET มากกว่าการลาออกของนายกรัฐมนตรี เนื่องจากถ้าพิจารณาจากสถิติการลาออกของนายกรัฐมนตรี 5 ครั้งหลังสุดตั้งแต่มีตลาดหุ้นไทย (ปี 2519-2540) พบว่าแม้ว่า SET จะปรับตัวลงหลังการลาออก 1 สัปดาห์ และ 1 เดือนเฉลี่ย 2.5% และ 3.8% แต่กลับมาปรับขึ้น 8.2% หลังการลาออก 3 เดือน เทียบกับสถิติหลังการยุบสภา 6 ครั้งหลังสุด (ปี 2531-2554) ที่โดยเฉลี่ย SET หลังการยุบสภา 1 สัปดาห์, 1 เดือน และ 3 เดือนปรับตัวลงเฉลี่ย 0.1%, 4.8% และ 2.6%
- กลยุทธ์การลงทุน : การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) กรณี SET ยังปิดเหนือ 1,380 จุดไม่ได้ เน้น “ดีดขึ้นขาย” หรือ “ถือเงินสด 100%” ต่อไป โดยไม่แนะนำไล่ซื้อช่วง SET ดีดขึ้น ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (1-3 เดือน) ยังแนะนำ “คงสัดส่วนการถือหุ้น” ที่ 75% ลุ้นการดีดกลับ ธ.ค.2556 โดยเน้นหุ้น Top Picks ในไตรมาสที่ 1 ของเรา ได้แก่ HEMRAJ, RML, AI, CKP, GLOBAL, VGI, SAMART และ KCE
