มี Rebound สั้นๆเกิดขึ้นได้ แต่ยังปิดเหนือ 1,430 จุด ไม่ได้มองเป็นโอกาส ดีดขึ้นขาย
SET View
- ประเด็นหลักวันนี้ จากความไม่แน่นอนทางการเมืองที่ยังคงมีอยู่ เราประเมินว่าในช่วงที่เหลือของ พ.ย.2556 หรือจนกว่าจะมีการตัดสินใจที่ชัดเจนจากนายกรัฐมนตรี เช่นยุบสภา, ลาออก หรือลุยแก้ไขรัฐธรรมนูญมาตรา 291 การดีดตัวขึ้นของ SET จะยังคงถูกกดดันจากแรงขายของนักลงทุนต่างชาติ เหมือนที่เคยเกิดขึ้นในช่วง 3 สัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนออกมาจากสัดส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนต่างชาติใน SET50 ที่ปรับตัวลดลง 3 สัปดาห์ติดต่อกันจากระดับ 39.19% สู่ระดับ 38.74% ดังนั้นในเชิงแนวโน้มระยะสั้นไม่เกิน 1 สัปดาห์ตราบใดที่ SET ยังคงไม่สามารถกลับมาปิดเหนือ 1,430 จุดได้ เรายังคงมองการดีดขึ้นช่วงสั้นเป็นการดีดขึ้นเพื่อลงต่อต่ำกว่า 1,380 จุดไปเหวี่ยงตัวในกรอบ 1,350 (+/-10) จุดอีกครั้ง
- บนสมมติฐานของ Consensus ที่ประเมินว่าเศรษฐกิจไทยในปี 2557 จะขยายตัว 4.4% YoY ส่งผลให้พื้นฐานของตลาดหุ้นไทยในระยะสั้นๆอาจมีความน่าสนใจน้อยกว่าเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นภูมิภาคโดยเฉลี่ยทั้งในเชิงของผลการดำเนินงาน และมูลค่า สะท้อนออกมาจากการที่ Bloomberg Consensus ประเมินอัตราการขยายตัวของกำไรสุทธิเฉลี่ยในปี 2557 ของ SET ไว้ที่ 10.1% YoY ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับ 10.3% YoY ของดัชนี MSCI Asia Pac ex Japan และระดับ Leading P/E บนฐานของกำไรสุทธิปี 2557 ของ SET อยู่ที่ 12.1 เท่า แพงกว่าเมื่อเทียบกับ 10.7 เท่าของดัชนี MSCI Asia Pac ex Japan ส่งผลให้อัตราส่วน PEG ของ SET อยู่ที่ 1.2 เท่า แพงกว่าเมื่อเทียบกับ 1.0 เท่าของดัชนี MSCI Asia Pac ex Japan ด้วย
- กลยุทธ์การลงทุน : การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) กรณี SET ยังปิดเหนือ 1,430 จุดไม่ได้ เน้น “ดีดขึ้นขาย” หรือ “ถือเงินสด 100%” ต่อไป เพื่อไปรอเล่น Rebound ในกรอบ 1,350 (+/-10) จุดอีกครั้ง ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (1-3 เดือน) ยังแนะนำ “คงสัดส่วนการถือหุ้น” ที่ 75% ลุ้นการดีดกลับ ธ.ค.2556 โดยเน้นหุ้น Top Picks ในไตรมาสที่ 1 ของเรา ได้แก่ HEMRAJ, RML, AI, CKP, GLOBAL, VGI, SAMART และ KCE
