กำไร 9M56 ลดลง 17% คาดทั้งปีหดตัว 10%
ประเด็นสำคัญในการลงทุน :
-กำไร 3Q56 ลดลง 2%YoY และ 10%QoQ 9M56 กำไรลดลง 10%: 3Q56 มีกำไรสุทธิ 406 ล้านบาทลดลง 2%YoY และ 10%QoQ แม้ว่ารายได้จากการโอน 4.45 พันล้านบาทเพิ่มขึ้น 22YoY และ 4%QoQ แต่มีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 33.5% จาก 34% ใน 3Q55 และ 34.1% 2Q56 และค่าใช้จ่ายขายที่สูงขึ้นจากการใช้จ่ายในการ rebranding ทำให้สัดส่วนค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายรวมเพิ่มขึ้นเป็น 20.7% จาก 20% ใน 2Q56 และ 19.7% ใน 3Q55 รวมทั้งดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น 43%YoY และ 12%QoQ จากการออกหุ้นกู้เพิ่ม 1.8 พันล้านบาทในเดือนก.ย. 9M56 มีกำไรสุทธิ 1,080 ล้านบาทลดลง 17%YoY คิดเป็น56% ของประมาณการทั้งปีที่ 2.6 พันล้านบาท
-ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 56-57 ลดลง 27% และ 24% :ขณะที่ผู้บริหารปรับลดเป้ารายได้จาก 2 หมื่นล้านบาทเหลือ 1.9 หมื่นล้านบาทเนื่องจากกังวลในความล่าช้าจากการโอน ฝ่ายวิจัยได้ปรับประมาณการรายได้ปี 56 ลดลง 1% เหลือ 1.89 หมื่นล้านบาทซึ่งเติบโต 10%YoY และปรับลดสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นเหลือ 34% จากเดิม 36.4% และเพิ่มสัดส่วนค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายเป็น 20.8% (เดิม 19%) ทำให้ประมาณการกำไรสุทธิใหม่ลดลง 27% เหลือ 1.9 พันล้านบาทซึ่งหดตัว 18%YoY ทั้งนี้คาดกำไร 4Q56 จะสูงสุดสำหรับปีโดยมี backlog ราว 7.5 พันล้านบาท สำหรับปี 57 ฝ่ายวิจัยประมาณการรายได้ที่ 2.04 หมื่นล้านบาทเติบโต 8%YoY และปรับลดสมมติอัตรากำไรขั้นต้นเหลือ 34% จากเดิม 36% รวมทั้งปรับเพิ่มสัดส่วนค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายเป็น 20% จากเดิม 19% ส่งผลให้ประมาณการกำไรใหม่ลดลง 24% เหลือ 2.2 พันล้านบาทซึ่งเติบโต 14% จากประมาณการในปี 56
