กำไรสุทธิ 3Q56 ดีกว่าคาด
- กำไรเพิ่มอย่างมีนัยสำคัญจากธุรกิจการกลั่นฟื้นตัว
BCP รายงานกำไรสุทธิ 3Q56 ที่ 1.4 พันล้านบาท เพิ่ม 234% QoQ จากการรับรู้ Stock Gain กว่า 3.2 เหรียญต่อบาร์เรล พลิกจาก Stock Loss ใน 2Q56 ที่ 3.5 เหรียญต่อบาร์เรลและอัตราการใช้กำลังการกลั่นที่สูงถึง 84% ทำให้กำลังการผลิตน้ำมันเฉลี่ยต่อวัน 1 แสนบาร์เรล ซึ่งสามารถชดเชยค่าการกลั่นพื้นฐานที่ลดลง 17%QoQ เหลือ 4.7 เหรียญต่อบาร์เรล หลังหยุดเดินเครื่อง Hydrocrack จากเหตุกระแสไฟฟ้าขัดข้อง ทำให้มีผลิตภัณฑ์น้ำมันเตาเพิ่มขึ้น (ราคาน้ำมันเตาต่ำกว่าวัตถุดิบการผลิต) รวมทั้งรายได้จากกลุ่มธุรกิจการตลาด และโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ที่ลดลงตามฤดูกาล
- การรับรู้ Stock Gain ที่ลดลง ฉุดกำไรสุทธิ 4Q56
ปัจจัยลบที่จะกระทบกำไรสุทธิ 4Q56 มาจากการรับรู้ Stock Gain ที่ลดลง เป็นไปตามแนวโน้มผลประกอบการของกลุ่มโรงกลั่น ด้านกำไรปกติจะปรับเพิ่มจาก (1) หน่วย Hydrocrack ที่กลับมาเดินเครื่องตามปกติ ทำให้สามารถลดสัดส่วนการผลิตน้ำมันเตาลง และ (2) ความต้องการใช้น้ำมันสำเร็จรูปในประเทศ ปรับเพิ่มตามฤดูกาลเป็นปัจจัยหนุนค่าการตลาดและยอดขายผ่านสถานีบริการ กำไรสุทธิ 9M56 อยู่ที่ 4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 27%YoY และคิดเป็น 77% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 56 ที่ 5.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 21%YoY
- รายได้จากธุรกิจไฟฟ้า ลดความเสี่ยงจากธุรกิจโรงกลั่น และหนุนกำไรสุทธิปี 57
ประเด็นที่น่าสนใจในปี 2557 อยู่ที่กำไรจากกลุ่มธุรกิจโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์เพิ่มขึ้น จากโครงการโซลาร์ฟาร์ม หน่วย 3 (อยู่ใน 3 พื้นที่ ได้แก บุรีรัมย์ ชัยภูมิ และปราจีนบุรี) กำลังการผลิตไฟฟ้า 48 เมกะวัตต์ (เริ่ม พ.ค. 57) จะเป็นการลดความเสี่ยงจากธุรกิจโรงกลั่นที่มีความผันผวนสูง ขณะที่กำลังการกลั่นปี 57 มีโอกาสปรับลด เนื่องจาก BCP มีหยุดหน่วยกลั่นเป็นเวลา 40 วัน ในช่วงกลางปี 57 เพื่อซ่อมบำรุงประจำปี รวมทั้งค่าการกลั่นที่ยังมีแรงกดดันจากกำลังการกลั่นใหม่ที่จะเพิ่มขึ้น
