TISCO - ถือ / AOT - ซื้อ
TISCO ถือ ราคาพื้นฐาน 45 บาท
TISCO : บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่ 3/56 ที่ 1,132 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.8%yoy แต่ลดลง 2.4%qoq ทั้งนี้แม้กำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันปีก่อน แต่เราเห็นถึงการชะลอตัวลงในธุรกิจหลักหลายอย่าง คุณภาพสินทรัพย์แย่ลงต่อเนื่อง สะท้อนได้จากการเพิ่มขึ้นของ NPL และอัตราส่วนสำรองฯต่อ NPL ที่ลดลงตามมา ขณะที่เรายังคงมุมมองที่ระมัดระวังต่อแนวโน้มธุรกิจและผลประกอบการของบริษัท ราคาหุ้นในปัจจุบันดูเหมือนได้สะท้อนปัจจัยลบต่างๆไปแล้ว เราจึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ถือ โดยไม่เปลี่ยนแปลงราคาพื้นฐานที่ 45 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
AOT ซื้อ ราคาพื้นฐาน 260 บาท
AOT : เราคาดว่าจะมีการปรับคำแนะนำของ AOT ขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดย AOT มีปัจจัยพื้นฐานที่ดีที่สุดในกลุ่มสนามบินที่เราวิเคราะห์อยู่ ขณะที่ปัจจัยหนุนจากนโยบายภาครัฐในเร็วๆนี้ จะส่งผลดีอย่างมั่นคงต่อการเติบโตของบริษัทในระยะยาว อีกทั้งเราได้รับแรงกระตุ้นจากแนวโน้มการเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผลที่สูงขึ้น (คาดการณ์ปัจจุบันของเราอยู่ที่ 35%) เนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านงบประมาณการลงทุนจะลดลงในปี 2559 คงคำแนะนำซื้อ โดยเพิ่มราคาพื้นฐานขึ้น 18% เป็น 260 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
