เน้นรับงานคุณภาพ รักษาระดับอัตรากำไร
- รับงานใหม่อัตรากำไรขั้นต้นดี ลดการทำงานในสายสีแดงสัญญา 1
เราได้ทราบข้อมูลจากผู้บริหารเรื่องการทำข้อตกลงโอนงานก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีแดงสัญญาที่ 1 บางซื่อ มูลค่างาน 1.7 หมื่นล้านบาท ให้กับ UNIQ ทั้งหมด จากเดิมที่ STEC จะดำเนินการร่วมกับ UNIQ ภายใต้การถือหุ้นร่วม 60% (บริษัทร่วมค้า คือ SU) เนื่องจากงานก่อสร้างเป็นงานสถานี และอาคารซ่อมบำรุงทำให้มีความยุ่งยากในการแบ่งความรับผิดชอบงาน โดย STEC รับงานทางเทคนิคมูลค่าเพียง 500 ล้านบาทเท่านั้น แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงข้อตกลงจะมีผลกระทบต่อรายได้แต่เราคาดว่าจะไม่มากนัก เพราะ STEC จะมีงานก่อสร้างโรงไฟฟ้าขนอมมูลค่า 4.3 พันล้านบาท และ งานก่อสร้างจากภาคเอกชนอีก 8 พันล้านบาท ที่จะเข้ามาชดเชย นอกจากนี้ยังทำให้ความสามารถในการทำกำไรโดยรวมดีขึ้น เพราะเป็นโครงการที่ให้อัตรากำไรขั้นต้นราว 10% สูงกว่างานภาครัฐที่มีอัตรากำไรขั้นต้นเพียง 5 - 6%
- ปรับประมาณการจากงานในมือลด แต่ประสิทธิภาพในการทำกำไรดีขึ้น
เราปรับลดประมาณการรายได้ปีนี้ลง 3 พันล้านบาท จากสมมุติฐานที่คาดรับรู้รายได้จากรถไฟฟ้าสายสีแดงทำให้มีรายได้ทั้งปี 2.2 หมื่นล้านบาท ลดลง 14% ขณะเดียวกันเราปรับอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจากเดิม 8.8% เป็น 9.5% ผลจากงานที่ได้รับใหม่เป็นงานโรงไฟฟ้าและงานก่อสร้างจากเอกชนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นมากกว่า 10% โดยมีกำไรสุทธิใหม่ 1.4 พันล้านบาท สำหรับในปี 57 คาดรายได้ 2.3 หมื่นล้านบาท มาจากงานรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงิน งานรัฐสภา และงานโรงไฟฟ้า โดยมีอัตรากำไรขั้นต้น 9% และมีกำไรสุทธิ1.5 พันล้านบาท เติบโต 6%YoY
