ไม่พบปัจจัยลบใหม่
ประเด็นข่าว
- ราคาหุ้น SYMC วานนี้ปรับลงสวนทางตลาดหุ้นรวม และปรับตัวแย่กว่าราคาหุ้นบริษัทที่ศึกษาในกลุ่มสื่อสาร
ผลกระทบ
- คงมุมมองต่อกำไรครึ่งหลังปี 2556 เรายังไม่พบปัจจัยลบใดๆต่อผลการดำเนินงานของ SYMC ในช่วง 2H56 เรายังคงคาดว่ากำไรจะฟื้นตัว 3% จากช่วง 1H56 เป็น 107 ล้านบาท แต่ลดลงเล็กน้อยจาก 2H55 เนื่องจากการลงทุนเพื่อขยายโครงข่ายเอง แทนการเช่าโครงข่ายจาก กฟผ. ส่งผลให้ SYMC มีต้นทุนค่าเช่าเพิ่มปีละ 100 ล้านบาท แต่คาดว่าเป็นผลกระทบระยะสั้น เนื่องจากใน 4Q56 – 1H57 บริษัทจะทยอยยกเลิกการเช่าโครงข่าย กฟผ. ทำให้ครึ่งหลังปี 2557 คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวของกำไรจากครึ่งปีแรก
- เห็นโอกาสเติบโตมากกว่าความเสี่ยง การให้บริการโครงข่ายของ SYMC เน้นทำตลาดกลุ่ม Private Network, IPLC และ Broadcast ซึ่งให้ความสำคัญกับคุณภาพโครงข่ายมากกว่าราคา เราเชื่อว่าคุณภาพโครงข่ายของ SYMC และมีความเป็นกลางในการให้บริการยังเป็นจุดแข็งสำคัญของบริษัทในการขยายฐานลูกค้าใหม่อย่างต่อเนื่อง เราเห็นโอกาสเติบโตของรายได้ในอนาคตจากการให้บริการโครงข่ายเชื่อมต่อสัญญาณทีวีดาวเทียมหลังดาวเทียมไทยคม 6 เริ่มให้บริการ รวมทั้งการให้บริการโครงข่ายรองรับการเชื่อมต่อสัญญาณทีวีดิจิตอลในท้องถิ่นต่างๆ
