คาดผลประกอบการ 3Q56 เติบโตแข็งแกร่ง
- กำไรจากธุรกิจปกติเติบโตเพียงพอชดเชยเหตุน้ำมันรั่ว
ในเบื้องต้นเราคาดว่ากำไรสุทธิ 3Q56 ไว้ที่ว่าไม่ต่ำกว่า 6.5 พันล้านบาท เติบโต 60% QoQ มาจาก (1) กำไรจากโรงกลั่นที่เพิ่มขึ้นจากการปรับเพิ่มของค่าการกลั่นและอัตราการใช้กำลังการกลั่นที่เพิ่มขึ้นจาก 63% เป็น 100% เนื่องจาก 2Q56 มีการหยุดซ่อมโรงกลั่นกว่า 38 วัน (2) ราคาเม็ดพลาสติก HDPE ทรงตัวในระดับสูงที่ 1,477 เหรียญต่อตัน (+3% QoQ) และ (3) เราคาดว่า PTTGC จะมี Stock Gain ไม่น้อยกว่า 1 พันล้านบาท (2Q56 มี Stock Loss กว่า 1.4 พันล้านบาท) เพียงพอชดเชยผลกระทบที่เกิดจากการอ่อนค่าของค่าเงินบาท รวมทั้งการตั้งสำรองค่าใช้จ่ายพิเศษที่เกิดจากเหตุน้ำมันรั่วกว่า 1 พันล้านบาท
- ปรับลดประมาณการปี 2556 สะท้อนการตั้งสำรองค่าใช้จ่ายพิเศษ
ก่อนหน้านี้เราคงประมาณการกำไรสุทธิของ PTTGC แม้จะมีปัจจัยลบจาก (1) การหยุดเดินเครื่องโรงงานผลิตเม็ดพลาสติก LDPE (Unplanned Shutdown) เพื่อซ่อมกระบอกสูบใน Booster/Primary Compressor เป็นเวลา 3 เดือนครึ่ง (2) เหตุน้ำมันรั่ว ณ ทุ่นรับน้ำมันดิบ (Single Point Mooring) และ (3) โรงแยกก๊าซฯ หน่วยที่ 5 หยุดซ่อม 3 – 5 เดือน จากเหตุฟ้าผ่าอุปกรณ์แลกเปลี่ยนความร้อนจากไอเสียเครื่องยนต์ (Waste Heat Recovery Unit, WHRU) อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจตั้งสำรองค่าใช้จ่ายพิเศษในกรณีน้ำมันรั่ว 1 พันล้านบาทใน 3Q56 ของผู้บริหาร PTTGC ทำให้เราปรับกำไรสุทธิปี 2556 ลง 4% เหลือ 31,510 ล้านบาท เพื่อสะท้อนค่าใช้จ่ายพิเศษที่เกิดขึ้นดังกล่าว
