ทุนนอกไหลออกฉุดรีเทิร์นบอนด์

จากข้อมูลของสมาคมบริษัทจัดการลงทุน (AIMC) ที่เปิดเผยผลการดำเนินงานของ “กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ” ในช่วง 7 เดือนแรก ของปี 2556 พบว่า กองทุนที่ลงทุนในหุ้น 100% ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 2.24% ,กองทุนที่ลงทุนในตราสารตลาดเงิน ให้ผลตอบแทน 1.84% ,กองทุนที่ลงทุนในตราสารหนี้ ให้ผลตอบแทน 0.67 - 1.76% ,กองทุนผสมที่ลงทุนในหุ้นไม่เกิน 5% ให้ผลตอบแทน 0.72 - 1.79%

ส่วนกองทุนผสมลงหุ้นไม่เกิน 10% ให้ผลตอบแทน 0.78 - 1.81% ,กองทุนผสมที่ลงทุนในหุ้นไม่เกิน 15% ให้ผลตอบแทน 0.83 - 1.84% ,กองทุนผสมที่ลงทุนหุ้นไม่เกิน 20% ให้ผลตอบแทน 0.87 - 1.86% ,กองทุนผสมที่ลงหุ้นไม่เกิน 25% ให้ผลตอบแทน 0.92 - 1.89% และกองทุนผสมที่ลงทุนหุ้นไม่เกิน 30% ให้ผลตอบแทน 0.97 - 1.91%

นายหรรสา สุสายัณห์ กรรมการผู้จัดการ กลุ่มธุรกิจกองทุนสำรองเลี้ยงชีพและกองทุนส่วนบุคคล บลจ.บัวหลวง ในฐานะอุปนายกกลุ่มธุรกิจกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ สมาคมบริษัทจัดการลงทุน เปิดเผยว่า กองทุนสำรองเลี้ยงชีพในช่วงปี2546 - 2555 มีการลงทุนในหุ้นเฉลี่ย 12% และเงินฝาก 13% ซึ่งยังเป็นสัดส่วนที่ไม่มากแต่เชื่อว่าความรู้ความเข้าใจของสมาชิก และการมีทางเลือกลงทุน (Employee's Choice) จะทำให้สัดส่วนการลงทุนในหุ้นปรับเพิ่มมากขึ้นในอนาคต

อย่างไรก็ตามการบริหารกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ที่ส่วนใหญ่เน้นลงทุนในตราสารหนี้เป็นหลักนั้นก็ไม่ใช่เรื่องง่ายเช่นกัน โดยเฉพาะในช่วง 2 - 3 เดือนหลังมานี้จากความกังวลของการชะลอมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ของสหรัฐ ทำให้มีเงินไหลออกจากทั้งตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ และอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ปรับขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าว ส่งผลให้ราคาตราสารหนี้ปรับตัวลง เมื่อทำการตีราคาหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (MARK TO MARKET) ก็ทำให้ผลตอบแทนที่ได้รับผลกระทบในเชิงลบด้วย ซึ่งขึ้นกับอายุเฉลี่ยของตราสารหนี้ ที่กองทุนนั้นบริหารว่าสั้นหรือยาวขนาดไหน

"พอร์ตมีอายุเฉลี่ยตราสารหนี้ค่อนข้างยาว จะได้รับผลกระทบมากกว่าระยะสั้น ในช่วงที่อัตราผลตอบแทนปรับตัวขึ้น หากถือไปจนครบอายุตราสาร จะไม่มีผลกระทบอะไรก็ตาม แต่ก็สะท้อนว่าการบริหารกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ที่พอร์ตส่วนใหญ่เป็นตราสารหนี้ ผู้จัดการกองทุนเองก็ต้องให้ความสนใจในการบริหารด้วยเช่นกัน เพราะอาจได้รับผลกระทบจากความเสี่ยง จากการที่อัตราดอกเบี้ยในตลาดเปลี่ยนแปลงได้เช่นกัน นักลงทุนเองจะได้เรียนรู้ไปด้วยว่า แม้กองทุนสำรองเลี้ยงชีพจะลงทุนส่วนใหญ่ในตราสารหนี้ที่ดูเหมือนมีความเสี่ยงไม่มาก แต่ก็มีโอกาสขาดทุนได้เช่นกัน จากความผันผวนของราคาดังกล่าว"