Rebound สั้นๆบริเวณ 1,325 (+/-) จุด เกิดขึ้นได้ แต่ยังยืนยันต่ำกว่า 1,390 จุด ดีดขึ้นขาย
SET View
ประเด็นหลักวันนี้ เรายังคงยืนยันว่าตราบใดที่ SET ยังคงไม่สามารถกลับไปยืนเหนือ 1,390 จุดได้ การดีดตัวขึ้นมาของ SET เป็นเพียงแค่การ Technical Rebound เพื่อลงต่อเท่านั้น โดยเฉพาะหลังจากที่ล่าสุดตัวเลขการส่งออกของไทยในเดือน ก.ค. ถูกประกาศออกมาขยายตัวติดลบอีกครั้ง 1.5% YoY ต่อเนื่องจากที่ติดลบ 3.4% YoY ในเดือนก่อนหน้า และแย่กว่าที่ Consensus คาดไว้ว่าจะเป็นบวก 0.8% YoY ซึ่งประเด็นดังกล่าวได้เข้ามาเป็นปัจจัยกดดันให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงอีกครั้งวานนี้ และจะส่งผลให้โอกาสที่นักลงทุนต่างชาติจะกลับมาซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทยอีกครั้งในระยะ 2-3 สัปดาห์ข้างหน้าเป็นไปได้ยากขึ้นเพราะเมื่อพิจารณาจากปัจจัยภายในประเทศอื่นๆแทบไม่มีปัจจัยบวกใดที่จะเข้ามาช่วยดึงให้ทิศทางของ Foreign Fund Flow พลิกกลับมายังตลาดหุ้นไทยได้ในระยะสั้น
ปัจจุบันตลาดหุ้นเอเชียยังคงเป็นเป้าหมายอันดับต้นๆของแรงขายเพื่อปิดความเสี่ยง หรืออยู่ในภาวะ Risk-Off ชัดเจน ขณะที่เราประเมินว่าในระยะสั้นตลาดหุ้นในกลุ่ม TIPs (ไทย, อินโดนีเซีย และฟิลิปปินส์) ยังคงมีความเสี่ยงที่จะถูกต่างชาติขายลดความเสี่ยงออกมาก่อน เพราะแม้ว่าล่าสุดทั้ง 3 ตลาดจะมีผลตอบแทนรวม (หุ้น+ค่าเงิน) ตั้งแต่ต้นปี 2556 ปรับตัวลดลงมาติดลบแล้ว โดยที่ล่าสุดผลตอบแทนรวมของตลาดหุ้นไทย -8.9% YTD (หุ้น -4.5% และค่าเงิน -4.4%), อินโดนีเซีย -19.5% YTD (หุ้น -4.5% และค่าเงิน -14.9%) และฟิลิปปินส์ -1.7% YTD (หุ้น +6.0% และค่าเงิน -7.7%) แต่ถ้าพิจารณาเฉพาะตลาดหุ้นอย่างเดียวผลตอบแทนยังดีกว่าของ MSCI Asia Pac ex Japan ที่ติดลบไปแล้วถึง -8.0% YTD
กลยุทธ์การลงทุน : การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) ตราบใดที่ SET ยังคงไม่สามารถกลับไปยืนเหนือ 1,390 จุดได้ ใช้โอกาสที่ SET มี Rebound “ดีดขึ้นขาย” กลับมาถือเงินสด 100% ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (1-3 เดือน) แนะนำ “ถือหุ้น” 50% ของพอร์ตในหุ้นกลุ่ม Net Cash ได้แก่ INTUCH, INET, MODERN, STEC, SRICHA, PTTEP และ STANLY
