BTS - ซื้อ

ประเด็นการลงทุน
การประกาศออกวอร์แรนต์ของ BTS (BTS-W3) เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และน่าจะดึงดูดความสนใจของนักลงทุนในระยะสั้น เราคาดว่าข่าวนี้จะหนุนมุมมองเชิงบวกที่มีต่อหุ้นเนื่องจากผลจากการใช้สิทธิ์ของวอร์แรนต์จะช่วยสร้างความแข็งแกร่งให้กับสถานะทางการเงินของบริษัทเพื่อที่จะลงทุนโครงการในอนาคตและไม่มีการลดลงของกำไรต่อหุ้นในอนาคตอันใกล้

เราเชื่อว่าการคาดการณ์กำไรหลักเติบโตแข็งแกร่งปี 2556/57 กอปรกับแนวโมกำไรหลักขยายตัวแข็งแกร่ง โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยสะสมในช่วงปี 2556-58 31% เทียบกับ 8% สำหรับ SET จะหนุนอัพไซด์ต่อราคาหุ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้การประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับปี 2556/57-2558/59 รวมแล้วไม่น้อยกว่า 21,000 ล้านบาท (อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 6.3-8.3%) มีแนวโน้มปรับมูลค่าการซื้อขาย ในระยะยาวมีแนวโน้มการเติบโตอย่างมากสำหรับ BTS สายขนส่งมวลชนใหม่และมูลค่าจากสินทรัพย์ที่เป็นอสังหาฯ อัตราส่วน PEG สำหรับปี 2556/57 ของหุ้นนั้นอยู่ที่เพียง 0.3 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอาเซียนที่ 0.5 เท่า