ระยะสั้นยังไม่ปลอดภัย ควรใช้โอกาสยืน 1,440 จุดได้ ทยอยขาย กลับมาถือเงินสด
SET View
ประเด็นหลักวันนี้ เรามองว่าการที่ SET ยังคงปิดไม่ต่ำกว่าบริเวณ 1,440 (+/-5) จุดลงมาอีกครั้ง เป็นโอกาสในการ “ดีดขึ้นขายทำกำไร” เพื่อ Lock-in-Profit ออกไปก่อน และลดความเสี่ยงในระยะสั้น เพราะแม้ว่า Consensus จะประเมินว่าวันนี้สหรัฐจะประกาศตัวเลขการเริ่มสร้างบ้าน และการอนุญาตก่อสร้างใน ก.ค.2556 ออกมาดีขึ้น อย่างไรก็ดีปัจจัยดังกล่าวอาจถูกตลาดหุ้นภูมิภาคตีความในด้านลบ เนื่องจากการฟื้นตัวของภาคอสังหาฯในสหรัฐจะเป็นปัจจัยที่สนับสนุนโอกาสที่เฟดจะลดขนาดของมาตรการ QE ลง ซึ่งในเบื้องต้นเราประเมินว่าปัจจัยดังกล่าวจะส่งผลให้เม็ดเงินของนักลงทุนต่างชาติยังคงไหลออกจากตลาดหุ้นภูมิภาคอย่างต่อเนื่อง หลังจากที่ล่าสุดค่าเงินภูมิภาคที่สะท้อนออกมาจากดัชนี JP Morgan Asia Dollar Index ปรับลดลง หรืออ่อนค่าลง 0.45% ในช่วง 1 สัปดาห์ที่ผ่านมา
ผลสำรวจความเชื่อมั่นนักลงทุนสหรัฐจาก AAII ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (8-14 ส.ค.2556) พบว่าสัดส่วนนักลงทุนที่เชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐยังเป็นขาขึ้น หรือ Bullish ปรับตัวลดลง 5.0% WoW มาอยู่ที่ 34.5% ส่งผลให้ล่าสุดสัดส่วน Bull/Bear Spread ลดลงมาอยู่ที่ +6.3% ต่ำที่สุดในรอบ 6 สัปดาห์ และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยปี 2556 ที่ +7.6% แล้ว ขณะที่เราประเมินว่าในสัปดาห์หน้ามีโอกาสที่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในสหรัฐจะปรับลดลงอีก เนื่องจากจะเป็นสัปดาห์สุดท้ายก่อนที่สหรัฐจะเผชิญกับเส้นตายของการขยายเพดานหนี้ ประกอบกับผลสำรวจล่าสุดในช่วง 9-13 ส.ค.2556 จาก Bloomberg ระบุว่า 65% ของนักเศรษฐศาสตร์ในสหรัฐประเมินว่าเฟดจะลดขนาดมาตรการ QE ในการประชุม FOMC วันที่ 17-18 ก.ย.2556
กลยุทธ์การลงทุน : การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) ใช้โอกาสที่ SET ยังปิดไม่ต่ำกว่า 1,440 (+/-5) จุด “ดีดขึ้นทยอยขาย” เพื่อ Lock-in-Profit แล้วกลับมาถือเงินสด 100% ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (มากกว่า 1 เดือน) ยังคงแนะนำ “ถือหุ้น” 50% ของพอร์ตในหุ้นกลุ่ม Net Cash ได้แก่ INTUCH, INET, MODERN, STEC, SRICHA และ STANLY
