ปัจจัยลบจะค่อยๆมีเข้ามาต่อเนื่อง ใช้โอกาสที่ SET ยืน 1,450 จุดได้ ดีดขึ้นทยอย
SET View
- ประเด็นหลักวันนี้ แม้ว่าการที่ SET ยังคงปิดไม่ต่ำกว่าบริเวณ 1,440 (+/-5) จุดลงมาอีกครั้ง จะยังมีโอกาสแกว่งตัวในกรอบ 1,440-1,470 จุดต่อไปได้ แต่จากแนวโน้มที่เปราะบางในระยะสั้น ทำให้การดีดตัวขึ้นเรายังมองเป็นโอกาสขาย เพื่อ Lock-in-Profit ออกไปก่อน หลังจากที่ผลสำรวจ Fund Manager Survey เดือน ส.ค.2556 พบว่า Global Fund Manager ให้น้ำหนัก Overweight ตลาดหุ้นโลก เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 56% และสูงสุดในรอบ 5 เดือน แต่ที่น่าสังเกตคือหลักๆ Global Fund Manager เน้นไปที่การให้น้ำหนัก Overweight ในตลาดหุ้นสหรัฐ, ยุโรป และญี่ปุ่น ขณะที่ยังให้น้ำหนัก Underweight ตลาดหุ้น Emerging Market เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 19% จาก 18% ในเดือนก่อนหน้า และถือเป็นระดับที่แย่ที่สุดตั้งแต่ พ.ย.2544 ซึ่งสะท้อนให้เห็นชัดเจนว่าในภาวะที่ตลาดมีความกังวลต่อประเด็นการลดขนาดของมาตรการ QE และกลับมาเชื่อมั่นต่อการฟื้นตัวขึ้นของเศรษฐกิจกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว กระแสเงินจะไหลออกจากตลาดหุ้นภูมิภาคก่อน
- ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (5-9 ส.ค.2556) อัตราการขยายตัวของกำไรสุทธิในปี 2556 ของตลาดหุ้นไทยถูก Bloomberg ปรับประมาณการลงอีกครั้งราว 0.6% มาอยู่ที 13.7% YoY เทียบกับอัตราการขยายตัวของกำไรสุทธิโดยเฉลี่ยของ MSCI Asia ex Japan ที่ถูกปรับประมาณการลง 0.1% WoW สู่ระดับ 5.3% YoY ดังนั้นเรายังมุมมองเดิมว่าการดีดตัวขึ้นของ SET ในช่วงที่เหลือของ ส.ค.2556 เป็นโอกาสในการขายทำกำไร เพื่อลดความเสี่ยงที่ SET มีโอกาสพักตัวลงอีกครั้งใน ก.ย.2556 ตาม Seasonality
- กลยุทธ์การลงทุน : การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) ใช้โอกาสที่ SET ยังปิดไม่ต่ำกว่า 1,450 จุด “ดีดขึ้นทยอยขาย” เพื่อ Lock-in-Profit แล้วไปรอ “ซื้อกลับ” ที่แนวรับ 1,430 (+/-5) จุด ในหุ้น QH, PS, MFEC, RS, VGI, MAJOR, SEAFCO และ SIM ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (มากกว่า 1 เดือน) ยังคงแนะนำ “ถือหุ้น” 50% ของพอร์ตในหุ้นกลุ่ม Net Cash ได้แก่ INTUCH, INET, MODERN, STEC, SRICHA และ STANLY
