การตั้งสำรองหนี้สูญฯสูงกว่าคาดมาก
กำไรต่ำกว่าทุกคาดการณ์
KTB รายงานกำไรไตรมาส 2/56 จำนวน 6.4 พันล้านบาท ลดลง 14% YoY และ 25% QoQ ผลประกอบการต่ำกว่าที่เราคาด 24% และต่ำกว่าตลาด (Bloomberg) 26% เนื่องจากกันสำรองหนี้สูญฯสูงกว่าที่เราประมาณการ (โดยธนาคารตั้งสำรองฯ 4.1 พันล้านบาท เราคาดไว้ก่อนหน้าเพียง 1.6 พันล้านบาท) อย่างไรก็ตามกำไรจากการดำเนินงานที่ไม่รวมสำรองหนี้เสียอยู่ที่ 13.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% YoY และ 11% QoQ ส่งผลให้กำไรครึ่งแรกของปี 2556 เติบโต 9% YoY เป็น 1.5 หมื่นล้านบาท ซึ่งคิดเป็น 47% ของประมาณการของเราปี 2556
ประเด็นหลักจากผลประกอบการ
สินเชื่อเติบโต 3.1% QoQ และ 7.6% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันซึ่งตรงกับที่เราประมาณการ เนื่องจากธนาคารเน้นปล่อยสินเชื่อบรรษัทและสินเชื่อ SME สูงกว่าสินเชื่อของรัฐฯในระหว่างไตรมาส ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยธนาคารไตรมาส 2/56 เพิ่มขึ้น 5 bps QoQ และ 1bps YoY เป็น 2.75%
การกันสำรองหนี้สูญฯเพิ่มขึ้น 169% YoY และ 156% QoQ เป็น 4.1 พันล้านบาท สัดส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อสินเชื่อรวมลดลงเป็น 2.95% ณ สิ้นเดือนมิ.ย.จาก 3.01% เมื่อ 3 เดือนก่อนหน้า ขณะที่อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญสะสมต่อหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 104.36% จากเดิม 95.4% ณ สิ้นเดือนมี.ค.
รายได้ค่าธรรมเนียมเติบโต 22% YoY และ 10% QoQ เป็น 5.2 พันล้านบาทในไตรมาส 2/56 ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอยู่ที่ 9.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น YoY แต่ลดลง 10% QoQ เนื่องจากรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นในอัตราเร่งกว่าการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ปรับตัวลดลง QoQ ส่งผลให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ลดลงเป็น 44.3% .ในไตรมาสนี้จากเดิมที่ 52.2% ในไตรมาส 1/56 (และอยู่ที่ 47.1% ในไตรมาส 2/55)
