มีโอกาส Rebound แต่ไม่มั่นคง กลับไปยืน 1,460 จุดไม่ได้ ดีดขึ้นขาย ลดความเสี่ยง
SET View
ประเด็นหลักวันนี้ แม้ว่าจะมีปัจจัยหนุนจากการที่ ECB ระบุว่าจะยังคงนโยบายดอกเบี้ยต่ำ และพร้อมอัดฉีดเงินแบบไม่จำกัดจำนวนให้ภาคธนาคารของยูโรโซนต่อไป แต่เรามองการดีดตัวขึ้นของ SET ในวันนี้ยังคงมีความเสี่ยงที่จะถูกแรงขายออกมากดดันระหว่างวัน โดยที่ปัจจัยเฉพาะตัวจะกลับมาเป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้นไทยอีกครั้ง โดยเฉพาะความกังวลเกี่ยวกับโครงการลงทุนภาครัฐที่อาจจะไม่สามารถดำเนินการได้ตามกำหนดการที่รัฐบาลตั้งเป้าไว้ หลังจากที่คณะกรรมการปฏิรูปกฎหมาย (คปก.) ออกมาระบุว่า พ.ร.บ.เงินกู้ 2 ล้านล้านบาทอาจขัดรัฐธรรมนูญมาตรา 169 ทำให้เราประเมินว่า SET ยังมีความเสี่ยงที่จะถูกขายลดความเสี่ยงออกมาก่อน และการดีดตัวขึ้นของ SET ตราบใดที่ยังไม่สามารถกลับไปปิดเหนือ 1,460 จุดได้ ยังมีโอกาสที่จะเหวี่ยงลงมาไปที่ 1,350 จุดอีกครั้ง
ผลสำรวจความเชื่อมั่นนักลงทุนสหรัฐจาก AAII ในสัปดาห์ที่ผ่านมา (27 มิ.ย.-3 ก.ค.) ระบุว่าสัดส่วนนักลงทุนที่เชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐยังเป็นขาขึ้นปรับตัวขึ้น 11.7% มาอยู่ที่ 42.0% สวนทางกับสัดส่วนนักลงทุนสหรัฐที่เชื่อว่าตลาดหุ้นกลับสู่ขาลงแล้วที่ลดลง 11.3% มาอยู่ที่ 23.8% ส่งผลให้ล่าสุดสัดส่วน Bull/Bear Spread กลับมาบวก +18.2% อย่างไรก็ดีความเชื่อมั่นของนักลงทุนสหรัฐในสัปดาห์หน้า อาจได้รับผลกระทบจาก Earnings Season ของตลาดหุ้นสหรัฐ ที่ล่าสุด Bloomberg Consensus ประเมินว่ากำไรสุทธิในไตรมาสที่ 2 โดยเฉลี่ยของ S&P500 จะเพิ่มขึ้น 2.4% YoY ซึ่งถือว่าลดลงจากระดับ 6.2% YoY ที่ได้มีการประเมินไว้ในช่วงต้นไตรมาส
กลยุทธ์การลงทุน : การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) แนะนำ “ดีดขึ้นทยอยขาย” กรณี SET ยังปิดเหนือ 1,460 จุดไม่ได้ ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (มากกว่า 1 เดือน) แนะนำไปรอ “ทยอยสะสมหุ้น” เพิ่มเป็น 50% จาก 25% ของพอร์ตบริเวณ 1,380-1,350 จุดในหุ้นกลุ่ม Net Cash (เงินสด>หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย) ได้แก่ INTUCH, INET, MODERN, KAMART, STEC, SRICHA, BEC, STANLY, PTTEP และ NOK
