คาดกำไรสุทธิ 2Q56 เพิ่มขึ้นทั้ง QoQ และ YoY
ประเด็นสำคัญในการลงทุน :
คาดยอดขาย presale 2Q56 ทำสถิติสูงสุดใหม่อีกหนึ่งไตรมาส : ยอดขาย Presale ในช่วงที่ผ่านมายังได้รับการตอบรับจากลูกค้าเป็นอย่างดี โดยล่าสุดบริษัทเปิดตัวโครงการใหม่ 2 โครงการคือโครงการ คอนโดลุมพินี เพลส ศรีนครินทร์-หัวหมาก สเตชั่นมูลค่า 3 พันล้านบาทและคอนโดลุมพินี พาร์ค พระราม 4-รัชดามูลค่า 2.5 พันล้านบาท ซึ่งทั้งสองโครงการมียอดจองซื้อเต็ม 100% ดังนั้นในช่วง 2Q56 จึงมีความเป็นไปได้สูงที่บริษัทจะรายงานขาย Presale ออกมาทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์
คาดกำไรสุทธิ 2Q56 และ 3Q56 จะเติบโตโดดเด่นทั้ง QoQ และ YoY : คาดกำไรสุทธิจะปรับตัวสูงขึ้นใน 2Q56 และคาดว่าจะทำจุดสูงสุดของปีใน 3Q56 แนวโน้มกำไรที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นทั้งใน 2Q56 และ 3Q56 มาจากการบันทึกโอนรายได้จากโครงการคอนโดลุมพินี พาร์ค หาดจอมเทียน พัทยา มูลค่า 4.2 พันล้านบาทและ คอนโดลุมพินี พาร์ค เมกะ ซิตี้ บางนา ตึก A B E และ D มูลค่า 3.2 พันล้านบาท
คาดกำไรปี 56 เติบโต 22% : ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปีนี้ 15,200 ล้านบาท ซึ่งมี backlog รองรับแล้วทั้งหมดจากยอดโอนใน 1Q56 และยอดขายรอโอน ณ สิ้น 1Q56 รวม 2 หมื่นล้านบาทซึ่งมีกำหนดโอนภายในปีนี้ 1.37 ล้านบาท โดยมี โครงการที่จะสร้างเสร็จใหม่และโอนในไตรมาส 2 และ 3 รวม 2 โครงการในไตรมาสสุดท้ายอีก 5 โครงการ คาดกำไรในช่วงครึ่งหลังของปีจะสูงกว่าครึ่งแรกของปีจากแผนการโอนโครงการที่มากกว่า ฝ่ายวิจัยคาดยอดโอนเป็นรายได้ปี 56 ประมาณ 15,281 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 18% และคาดกำไรสุทธิจะเติบโตราว 22% เป็น 2.7 พันล้านบาท โดยกำไร 1Q56 จำนวน 360 ล้านบาทคิดเป็น 13% ของประมาณการทั้งปี
แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 29.40 บาท : ฝ่ายวิจัยยังมีมุมมองเชิงบวกต่อปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งของ LPN จากการเป็นผู้นำในการพัฒนาโครงการคอนโดมิเนียมระดับกลาง-ล่าง ราคาเหมาะสมซึ่งอิง Prospect PER ในระดับเดียวกับหุ้นกลุ่มที่อยู่อาศัยที่ระดับ 16 เท่าได้เท่ากับ 29.40 บาทซึ่งยังมี upside จากราคาปิดล่าสุด ทำให้ฝ่ายวิจัยแนะนำ “ซื้อ”
