Rebound สั้นๆได้ แต่ต่ำกว่า 1,460 จุด ยังเป็นขาลงระยะกลาง ดีดขึ้นขาย มาถือเงินสด
SET View
ประเด็นหลักวันนี้ นอกจากการที่วานนี้ SET หลุดบริเวณ 1,440 จุดลงมา ทำให้ SET หมุนลงแรงตามคาดแล้ว ยังส่งผลให้ SET เข้าสู่แนวโน้มการพักฐานในระยะกลางอีกครั้งด้วย แม้ว่าในวันนี้ SET จะมีโอกาส Rebound ขึ้นมาได้บ้างระหว่างวัน จากความเป็นไปได้ที่ผลการประชุม FOMC วันนี้ มีแนวโน้มที่เฟดจะไม่ส่งสัญญาณการลดขนาดมาตรการ QE (Tapering) หลังจากที่เมื่อคืนนี้สหรัฐประกาศตัวเลข CPI เดือน พ.ค.2556 ออกมาเพิ่มเพียง 1.4% YoY ยังต่ำกว่าเป้าหมายของเฟดที่ 2% แต่การดีดตัวช่วงสั้นของ SET ตราบใดที่ยังคงไม่สามารถกลับไปยืนเหนือ 1,460 จุด และค่าเงินบาทยังคงไม่ลงไปแข็งค่าต่ำกว่า 30 บาท/ดอลลาร์ เรามองเป็นเพียงแค่การดีดตัวเพื่อลงต่อ โดยมีเป้าหมายระยะ 1-2 สัปดาห์ที่ 1,320 จุด
เราประเมินว่าไม่ว่าผลการประชุม FOMC ของเฟดในวันนี้จะออกมาเป็นอย่างไร (ออกมาดีให้ระวัง “Sell on Fact” // ออกมาแย่ระวัง “Panic Sell”) ในระยะสั้นตลาดหุ้นในกลุ่ม TIPs (ไทย, อินโดนีเซีย และฟิลิปปินส์) ยังคงอยู่ในความเสี่ยงที่จะถูกนักลงทุนต่างชาติขายลดความเสี่ยงออกมาก่อน เนื่องจากทั้ง 3 ตลาดยังคงมีผลตอบแทนรวมตั้งแต่ต้นปี 2556 เป็นบวกสูงที่สุดในภูมิภาค (ไม่รวมญี่ปุ่น) โดยที่ไทย +1.6% (หุ้น +2.6% และค่าเงิน -1.0%), อินโดนีเซีย +9.7% (หุ้น +12.1% และค่าเงิน -2.4%) และฟิลิปปินส์ +6.7% (หุ้น +12.1% และค่าเงิน -5.4%) อย่างไรก็ดีอินโดนีเซีย และฟิลิปปินส์มีความเสี่ยงมากกว่าไทย เนื่องจากมีระดับ Premium เมื่อเทียบกับ Leading PER ของ MSCI Asia ex Japan สูงกว่าไทย
กลยุทธ์การลงทุน : กรณี SET ยังไม่สามารถกลับไปยืนเหนือ 1,460 จุดได้ สำหรับการลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) แนะนำ “ดีดขึ้นขาย” ลดความเสี่ยงออกมาถือเงินสด 100% ขณะที่การลงทุนระยะกลาง (มากกว่า 1 เดือน) แนะนำ “ถือเงินสด” ต่อไป เพื่อรอสัญญาณการซื้อกลับจากเราอีกครั้ง ในหุ้น BEC, MAJOR, MFEC, LH, SPALI, SIRI, PTTEP, EGCO และ BCP อย่างไรก็ดีสำหรับวินัยการลงทุน กรณี SET กลับไปปิดเหนือ 1,460 จุดอีกครั้งแนะนำ “ซื้อกลับทั้งหมด”
