กำไร 1Q56 ออกมาตามคาดส่วนกำไรทั้งปีคาดเติบโต 14%YoY
ประเด็นสำคัญในการลงทุน :
-กำไร 1Q56 ดีตามคาดโดยเติบโต 78% จากฐานที่ต่ำใน 1Q55 แต่ลดลง 73%QoQ : ในช่วง 1Q56 มีรายได้ 2 พันล้านบาทมาจากโครงการแนวราบเป็นหลักซึ่งคิดเป็น 69% ของรายได้ ส่วนที่เหลืออีก 31% มาจากการโอนคอนโดมิเนียมต่อเนื่องจากช่วง 4Q55 ที่ทำสถิติสูงสุด อัตรากำไรขั้นต้นที่43.8% ใกล้เคียงกับทั้งปี 55 ซึ่งถือว่าดีมากและสูงที่สุดในหุ้นกลุ่มที่อยู่อาศัย ประกอบกับอัตราภาษีเงินได้ที่ลดลงจาก 24% เหลือ 20% ส่งผลให้กำไรสุทธิ 1Q56 ออกมาใกล้เคียงตามคาดที่ 471 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 78%YoY แต่ลดลง 73%QoQ โดยคิดเป็น 15% ของประมาณการทั้งปีที่ 3.1 พันล้านบาทซึ่งเติบโตราว 14%จากปี 55 แต่เรายังคงประมาณการตามเดิมแม้ว่าในช่วง 2Q56 มีแนวโน้มลดลง แต่เนื่องจากมีกำหนดโอนคอนโดมิเนียมรวม 3 โครงการ ในช่วงไตรมาสสุดท้ายซึ่งทำให้กำไรมีแนวโน้มสูงสุดในปีนี้ ปัจจุบันมียอดขายรอโอน (backlog) 3.5 หมื่นล้านบาทซึ่งมีกำหนดโอนในช่วง 9 เดือนที่เหลือของปี 56 จำนวน 8,760 ล้านบาท backlog ส่วนที่เหลืออีก 2.6 หมื่นล้านบาทจะทยอยโอนจนถึงปี 59
