AH - ซื้อ

กำไรสูงกว่าที่เราคาด 26%
AH รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/56 279 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 193% YoY แต่ลดลง 26% QoQ เนื่องจากรายได้จากบริษัทในเครือลดลง ผลประกอบการสูงกว่าที่เราและตลาด (ไว้ที่ 220 ล้านบาท) คาดประมาณ 26.8% เนื่องจากยอดขายสูงกว่าที่ประมาณการ กำไรไตรมาส 1/56 คิดเป็น 32.7% ของประมาณการของเราปี 2556

ประเด็นหลักจากผลประกอบการ
ยอดขายเพิ่มขึ้น 51% YoY (แต่ลดลง 7% QoQ) เป็น 4.5 พันล้านบาท รายได้ขยายตัวไตรมาส 1/56 จะช่วยเพิ่มกำลังการผลิตของโรงงานหลักของ AH ในนิคมอุตสาหกรรมไฮเทคเพื่อที่จะรองรับอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มผู้ประกอบการรถยนต์สำหรับชิ้นส่วนเพื่อการผลิตสำหรับทั้งในประเทศและส่งออก ดังนั้นอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 8.5% จากเดิม 6.2% ในไตรมาสที่ผ่านมา นอกจากนี้อัตรากำไรสุทธิของ AH เติบโตก้าวกระโดดเป็น 6.1% จากเดิม 3.2% ในช่วงเดียวกันของปีที่ผ่านมาเนื่องจากการบริหารค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ดีขึ้น ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการขยายกำลังการผลิตและค่าใช้จ่ายพนักงาน