LIVE - ซื้อ

- ผลประกอบการงวด 1Q56 มีกำไร 11 ล้านบาท จากปีก่อนขาดทุน 22 ล้านบาท
LIVE รายงานกำไรสุทธิ 1Q56 อยู่ที่ 11 ล้านบาท ผลประกอบการเป็นกำไรต่อเนื่องติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 3 หลังจากบริษัทปรับกลยุทธ์การดำเนินธุรกิจมามีรายได้หลักจากการให้บริการช่องสัญญาณทีวีดาวเทียมทำให้ผลประกอบการมีความมั่นคงมากขึ้น ผลประกอบการงวด 1Q56 ดีกว่างวด 1Q55 ที่มีผลขาดทุน 22 ล้านบาท แต่ต่ำกว่างวด 4Q55 ที่ LIVE มีกำไรพิเศษจากการประนอมหนี้จำนวน 18 ล้านบาท ขณะที่กำไร 1Q56 อ่อนกว่าที่เราคาดเนื่องจากการเปิดทีวีดาวเทียมช่องใหม่ (V Live) เมื่อปลายปี 2555 ทำให้ LIVE มีต้นทุนเพิ่มขึ้นขณะที่ยังไม่สามารถหารายได้มากนัก (เนื่องจากต้องใช้เวลาสร้างฐานผู้ชม) และมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจากการสร้างสำนักงานใหม่เพื่อเพิ่มความคล่องตัวในการดำเนินธุรกิจในอนาคต

- คาดงวด 2Q56 มีกำไรต่อเนื่อง และดีกว่างวด 1Q56

คาดผลประกอบการงวด 2Q56 มีกำไรต่อเนื่อง และสูงกว่างวด 1Q56 เนื่องจากเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของการใช้งบโฆษณาจะส่งผลดีต่อธุรกิจช่องทีวีดาวเทียม (ไทยไชโย, POP Ch และ V Live) และธุรกิจให้บริการป้ายโฆษณาบิลบอร์ด (32 ป้าย) ของ Live แม้ว่ากำไรงวด 1Q56 จะออกมาต่ำกว่าคาด แต่เรายังไม่มีการปรับประมาณการผลประกอบการเนื่องจากฐานกำไรของ LIVE ที่ต่ำทำให้มีความผันผวนสูง และเราคาดว่ากำไรงวด 2Q56 จะออกมาฟื้นตัวดีขึ้น ดังนั้น เราจึงยังคงคาดการณ์กำไรปี 2556 เท่ากับ 121 ล้านบาท เติบโต 2,381% YoY ก่อนที่จะพิจารณาทบทวนประมาณการกำไรอีกครั้งหลังการรายงานผลประกอบการงวดครึ่งปี 2556