กำไรสุทธิ 1Q56 เติบโตกว่า 92%QoQ
- ค่าการกลั่นแข็งแกร่ง ทำให้กำไรสุทธิ 1Q56 ดีกว่าคาด
BCP ประกาศกำไรสุทธิ 1Q56 อยู่ที่ 2,198 ล้านบาท (+92%QoQ, -10%YoY) มาจาก (1) ค่าการกลั่นเฉพาะธุรกิจการกลั่นรวมสูงถึง 12.4 เหรียญต่อบาร์เรล ดีกว่าที่เราคาดไว้ที่ 10.3 เหรียญ เป็นผลมาจาก Stock Gain ที่สูงถึง 4.2 เหรียญ (เราคาดไว้เพียง 3.2 เหรียญ) (2) กำลังการกลั่นเป็นไปตามคาดที่ 99.95 พันบาร์เรลต่อวัน (+18%QoQ) (3) ธุรกิจการตลาดมียอดขายสถานีเฉลี่ยต่อวันสูงถึง 87.8 พันบาร์เรล (+16%QoQ, +3%YoY) ชดเชยค่าการตลาดเฉลี่ยที่ลดลงเหลือ 0.5 บาทต่อลิตร (-25%QoQ, -19%YoY) (4) ธุรกิจผลิตไฟฟ้ามี EBITDA อยู่ที่ 218 ล้านบาท (+31%QoQ) เนื่องจากบริษัทเริ่มเดินเครื่อง Phase 2 หน่วยที่ 1 (จ.ชัยภูมิ) ขนาด 16 เมกะวัตต์ ทำให้กำลังการผลิตรวมเพิ่ม 14%YoY
- ธุรกิจโรงกลั่นยังมีความเสี่ยงจากราคาน้ำมัน และค่าการกลั่นที่อ่อนตัว
แนวโน้ม 2Q56 ของกลุ่มธุรกิจโรงกลั่น ยังมีความเสี่ยงจาก (1) ค่าการกลั่นที่มีแนวโน้มลดลง หลังหมดช่วงฤดูหนาว ทำให้ความต้องการใช้น้ำมันในกลุ่ม Middle Distillate ลดลง ขณะที่ปริมาณสำรองยังคงอยู่ในระดับสูง จะเป็นปัจจัยกดดันการฟื้นตัวของค่าการกลั่น (2) การรับรู้ Stock Loss จากผลของราคาน้ำมันที่ลดลง
