แนวโน้มครึ่งหลังปี 56 จะดีกว่าครึ่งปีแรก
- ผลประกอบการ 1Q56 มีกำไรสุทธิดีกว่าคาด 7%
DELTA ประกาศกำไรสุทธิ 1Q56 ที่ 1,216 ล้านบาท กำไรต่อหุ้น 0.97 บาท เพิ่มขึ้น 70% YoY และ 49% QoQ เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้น (Gross margin) ดีต่อเนื่องเป็น 27% สาเหตุหนึ่งเป็นผลบวกจากยอดขายสินค้าในอินเดียบันทึกต้นทุนเป็น Commission ทำให้ต้นทุนลดลง QoQ กว่ารายได้โดยรายได้ใกล้เคียงคาดที่ 9,539 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY แต่ลดลง 9% QoQ ส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายมีสัดส่วนลดลงเหลือ 14.9% เช่นเดียวกับค่าใช้จ่ายการเงินและค่าใช้จ่ายภาษีลดลง ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิ (Net margin) ดีขึ้นเป็น 12.7%
- แนวโน้ม 2Q56 ชะลอลงจากผลปรับโมเดลสินค้าใหม่
ใน 2Q56 เราคาดว่าผลการดำเนินงาน DELTA จะลดลงจาก 1Q56 เนื่องจากการปรับโมเดลสินค้ากลุ่ม Data Center ช่วงต้นปีที่ผ่านมา โดยบริษัทเริ่มรับรู้รายได้สินค้าโมเดลใหม่ใน 2Q56 ทำให้ยังไม่เห็นผลต่อยอดขายชัดเจน ประกอบกับจำนวนวันผลิตที่น้อยกว่าปกติช่วงวันหยุดสงกรานต์ ทำให้ปริมาณการผลิตและ Gross margin ลดลงจาก 1Q56 อย่างไรก็ดีเราคาดว่า Gross margin จะดีกว่า 2Q55 ประกอบกับการควบคุมค่าใช้จ่ายและลดค่าใช้จ่าย R&D จะทำให้ค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง YoY เบื้องต้นเราคาดว่ากำไรสุทธิ 2Q56 จะเติบโต YoY แต่ลดลง QoQ
