ราคาหุ้นปรับลงจากความกังวลเรื่องเพิ่มทุนและโครงการทวาย
- คาดการเพิ่มทุนยังไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะใกล้
ราคาหุ้น ITD ปรับลงมา 30%ในช่วง 10 วันที่ผ่านมา มากกว่าการปรับลดลงของราคาหุ้นในกลุ่มผู้ประกอบการรับเหมาก่อสร้างรายใหญ่ เช่น CK (-12%) และ STEC (-14%) เรามองว่าเป็นผลจากความกังวลมาจากประเด็นการเพิ่มทุนที่คาดว่า ITD จะใช้เม็ดเงินในการลงทุนโครงการทวาย ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันเฉพาะตัวบริษัท อย่างไรก็ตามเราคาดว่าการเพิ่มทุนจะยังไม่เกิดขึ้นในระยะใกล้สาเหตุจาก 1) คาดการลงทุนในโครงการทวายในส่วนแรกจะใช้เงินกู้ 2) บริษัทคาดจะมีเม็ดเงินที่เพิ่มสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจากผลประกอบการที่เริ่มฟื้นตัวและมีกำไรสุทธิ ประกอบกับมีแผนการขายสินทรัพย์และการขายเงินลงทุนในปี 2556
- โครงการทวายอยู่ระหว่างรอเซ็น MOU ในเดือน พ.ค. 56
เราคาดว่าจะเห็นความคืบหน้าของโครงการทวายในปี 2556 ข้อมูลจาก สำนักงานคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สคช.) ให้ข้อมูล ปัจจุบัน อยู่ระหว่างการจัดตั้ง Holding Company หรือการจัดตั้งนิติบุคคลเฉพาะกิจ (SPV) โดยระยะแรกจะเป็นการร่วมทุนระหว่างประเทศไทย และประเทศพม่าในสัดส่วน 50:50 ทั้งนี้คาดว่าจะมีการเซ็น MOU ในช่วงเดือน พ.ค.56 จะสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุน และจากประเทศอื่นๆ เข้าร่วมลงทุนเพิ่ม
