ประสบความสำเร็จในการฟื้นฟูกิจการ ผลงานพลิกเป็นกำไร
ในปี 2555 LIVE ปรับโครงสร้างองค์กรครั้งใหญ่ ทั้งโครงสร้างคณะกรรมการและกลุ่มผู้บริหาร เพื่อจัดทำแผนฟื้นฟูกิจการหลังจากที่มีผลการดำเนินงานขาดทุนอย่างต่อเนื่อง โดยคณะกรรมการชุดใหม่ได้เข้ามาควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างเข้มงวด (ต้นทุนลดลง 49% YoY, ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 38% YoY) และปรับโครงสร้างรายได้ใหม่ให้มีความมั่นคงมากขึ้น โดยเน้นการบริการให้เช่าช่องสัญญาณช่องทีวีดาวเทียมมากขึ้น ทำให้ผลประกอบการปี 2555 LIVE สามารถพลิกกลับมาทำกำไรได้เป็นครั้งแรกในรอบ 5 ปี มีกำไรเท่ากับ 5 ล้านบาท จากปี 2554 มีผลขาดทุน 179 ล้านบาท
ปี 2556 คาดกำไรเติบโตโดดเด่น และยังมีโอกาสจากโครงการใหม่ๆ
ปี 2556 คาดว่ากำไรจะเติบโตโดดเด่นต่อเนื่อง จากการรับรู้การฟื้นตัวอย่างเต็มปี (LIVE เริ่มมีผลงานพลิกเป็นกำไรตั้งแต่งวด 3Q55) ประกอบกับภาวะอุตสาหกรรมสื่อทีวีดาวเทียมยังคงมีแนวโน้มเติบโตก้าวกระโดดต่อเนื่อง คาดงบโฆษณาสื่อทีวีดาวเทียมเติบโตราว 30 – 40% YoY นอกจากนี้ จากการที่ LIVE มีศักยภาพในการบริหารช่องสัญญาณทีวีดาวเทียมและมีประสบการณ์ในการให้บริการป้ายโฆษณากลางแจ้งทำให้คาดว่าจะมีโอกาสร่วมมือกับพันธมิตรเพื่อดำเนินการโครงการใหม่ๆ ในอนาคต เราคาดปี 2556 LIVE จะมีกำไรเติบโต 2,381% YoY เป็น 121 ล้านบาท สูงสุดเป็นประวัติการณ์
คาดล้างขาดทุนสะสมได้ภายใน 2 ปี และพร้อมจ่ายเงินปันผล
จากผลการดำเนินงานที่เริ่มพลิกเป็นกำไรตั้งแต่ปี 2555 ทำให้เราคาดว่า LIVE จะสามารถล้างขาดทุนสะสมได้ภายใน 2 ปี จาก ณ สิ้นปี 2555 ตามงบการเงินรวม LIVE มีผลขาดทุนสะสมอยู่ที่ราว 154 ล้านบาท และตามงบเดี่ยวมีผลขาดทุนสะสมอยู่ที่ราว 203 ล้านบาท โดยเราคาดว่า LIVE จะเริ่มจ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานปี 2557 เป็นปีแรกจำนวน 0.011 บาทต่อหุ้น
พลิกโฉมเป็นหุ้นปัจจัยพื้นฐาน และมีโอกาสเติบโตอีกมากในอนาคต
LIVE ประสบความสำเร็จในการฟื้นฟูกิจการในปี 2555 ผลการดำเนินงานพลิกเป็นกำไรและมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง นอกจากนี้ ยังมีโอกาสเติบโตจากโครงการใหม่ๆ ร่วมกับพันธมิตร ฐานะทางการเงินมีความมั่งคง เราประเมินมูลค่าเหมาะสมเท่ากับ 1.20 บาท (P/E Multiple 30 เท่า) โดย LIVE มีปัจจัยบวกจากแนวโน้มการเติบโตของกำไรอย่างโดดเด่นในปี 2556 กว่า 24 เท่าตัวจากปีที่แล้ว และมีโอกาสจากการลงทุนโครงการใหม่ๆ แนะนำ “ซื้อ” ทั้งนี้ หุ้น LIVE มีความเสี่ยงจาก Dilution Effect ราว 47% จากการใช้สิทธิ LIVE-W1 ที่กำลังจะหมดอายุในช่วงต้นปี 2557
