สภาพคล่องท่วมปัจจัยลบ หนุน SET เหวี่ยงขึ้นเหนือ 1,550 จุด โดยมีเป้า 1,600 จุดใน มี.ค.
SET View
ประเด็นหลักวันนี้ ชัดเจนแล้วว่าตลาดหุ้นโลกได้รับผลกระทบไม่มากนัก หลังการลงนามลดการใช้จ่าย 8.5 หมื่นล้านดอลลาร์ของสหรัฐ สะท้อนให้เห็นว่าปัจจัยลบที่กระทบกับจีดีพีสหรัฐราว 0.57% มีน้ำหนักต่อระดับการยอมรับความเสี่ยง (Risk Appetite) ของนักลงทุน น้อยกว่าปัจจัยหนุนจากแนวโน้มของสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น หลังจากเฟดส่งสัญญาณว่าจะดำเนินมาตรการ QE ต่อเนื่อง เพื่อที่จะ Offset กับการขาดหายไปของเครื่องมือกระตุ้นเศรษฐกิจด้านการคลัง นอกจากนี้สภาพคล่องในส่วนอื่นๆยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยที่ Consensus ประเมินว่าแม้ว่าในสัปดาห์นี้การประชุม ECB (พฤหัสฯ) และ BOJ (พุธ-พฤหัสฯ) น่าจะไม่มีอะไรใหม่ แต่ในการประชุม BOE (พฤหัสฯ) น่าจะมีการประกาศเพิ่มขนาดการทำ QE จากเดิม 3.75 แสนล้านปอนด์ รวมทั้งความเป็นไปได้ที่ในการประชุม BOJ ครั้งต่อไป (3-4 เม.ย.) ผู้ว่าการ BOJ คนใหม่จะผลักดันให้มีการนำมาตรการเข้าซื้อสินทรัพย์แบบไม่จำกัดจำนวนมาใช้ด้วย
เรายังคงประเมินว่าตลาดหุ้นไทยจะได้รับผลกระทบจากการพักตัวลงในช่วงสั้นของตลาดหุ้นภูมิภาคค่อนข้างจำกัด เพราะนอกจากการที่ล่าสุดตลาดหุ้นไทยจะซื้อ-ขายที่ระดับ PEG เพียง 0.62 เท่าต่ำที่สุดเป็นอันดับที่ 3 ของภูมิภาค และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของภูมิภาคที่ 1.06 เท่าค่อนข้างมากแล้ว เราค่อนข้างพอใจกับ Sentiment ของตลาดหุ้นไทยในระยะสั้น ที่นักลงทุนยังคงมีมุมมองที่เป็นบวกมากกว่าลบ สะท้อนออกมาจากสัดส่วน Put/Call Ratio ที่ยังคงแกว่งตัวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 5 วันที่ 0.83 เท่าอย่างต่อเนื่อง (ล่าสุดอยู่ที่ 0.57 เท่า) ขณะที่ในส่วนของ Oscillator ของ SET อย่าง Money Flow Index (MFI) กลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 40 วันที่ 57.8 ได้แล้ว (ล่าสุดอยู่ที่ 64.8) ดังนั้นในเชิงกลยุทธ์แนะนำอ่อนตัวซื้อต่อไป
กลยุทธ์การลงทุนระยะสั้น (1-2 สัปดาห์) กรณีที่ SET ยังคงปิดไม่ต่ำกว่า 1,525 (+/-5) จุด แนะนำ “อ่อนตัวซื้อ” หรือ “ถือ” โดยมีเป้าหมายก่อนจบ มี.ค.2556 ราว 1,600 จุด ในหุ้น KBANK, SCB, TRUE, JAS, INTUCH, DTAC, SCC, AMATA, QH, SPALI และ CK
