โบรกเกอร์มองถ่านหินเล็ก ชี้ปีนีฟื้นตัว

บทวิเคราะห์ บล.คันทรี่ กรุ๊ป ระบุว่า ฝ่ายวิเคราะห์มองเห็นถึงโอกาสการฟื้นตัวขึ้นของความสามารถในการทำกำไรของบริษัท เอเชีย กรีน เอนเนอจี (AGE) ซึ่งเป็นบริษัทผู้นำเข้าและจัดจำหน่ายถ่านหินสำหรับโรงงานอุตสาหกรรม เนื่องจากเชื่อว่าปีนี้จะเป็นปีแรกที่บริษัทได้รับผลดีจากการขยายการลงทุนท่าเรือและคลังสินค้าอย่างเต็มปี หลังจากในปี 2555 ที่ผ่านมา ที่บริษัทได้เริ่มเปิดดำเนินการและรับรู้รายได้เมื่อเดือนมิ.ย. แม้ว่าจะได้รับผลกระทบจากปัญหาน้ำท่วมในไตรมาส 4 แต่ก็ยังสามารถทำผลงานได้อย่างน่าประทับใจ

ทั้งนี้ ประโยชน์ของท่าเรือและคลังสินค้าคือการลดต้นทุนดำเนินงานได้ โดยในไตรมาส 4 ปี 2555 ที่เพิ่งเปิดใช้ท่าเรือ บริษัทสามารถลดต้นทุนการดำเนินงานได้ราว 80 ล้านบาท และในปีนี้มองว่าท่าเรือและคลังสินค้านี้ จะสามารถลดต้นทุนได้มากกว่า 160 ล้านบาท ซึ่งมากกว่าเป้าเดิมของฝ่ายวิเคราะห์คาดหมายการลดต้นทุนได้ 100 ต่อตันบาท หรือคิดเป็นมูลค่า 140 ล้านบาทต่อปี

ขณะเดียวกัน ในปีนี้บริษัทมีแผนการขยายตลาดในต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง หลังความสำเร็จในการขยายตลาดไปยังประเทศจีน โดยปีนี้บริษัทมองว่าอินเดียจะเป็นประเทศต่อไปที่จะมีการสั่งซื้อสินค้าของบริษัทมากขึ้น จากการขยายตัวของเศรษฐกิจในประเทศที่ขยายตัวในระดับดี โดยมีการขยายตัวเฉลี่ย 8% ต่อปีช่วง 5 ปีย้อนหลัง ส่งผลให้ความต้องการถ่านหินในการผลิตไฟฟ้าเพิ่มขึ้นตามมา และจากแผนการขยายโรงไฟฟ้าจำนวนของอินเดีย

"ส่งผลให้บริษัทมองว่า ตลาดอินเดียจะเป็นตลาดที่สำคัญของบริษัทในอนาคต และมีความเป็นไปได้ว่าจะเริ่มมีการส่งสินค้า LOT แรกในปีนี้เป็น Upside ต่อปริมาณการขายของปี 2556 เนื่องจากไม่อยู่ในประมาณการของฝ่ายวิเคราะห์"

ฝ่ายวิเคราะห์เห็นว่า จากความเสี่ยงของราคาถ่านหินที่ลดลง จากความคุ้มค่าในการขายและการทยอยปิดเหมืองลง ลดปัญหา Supply จึงปรับประมาณการของบริษัท เอเชีย กรีน เอนเนอจี ในปี 2556 ขึ้น โดยมีรายได้และกำไรที่ 5,921 และ 306 ล้านบาท พลิกกลับมามีกำไรจากขาดทุน ประเมินราคาเหมาะสมของบริษัท 4.28 บาท และแนะนำซื้อ

ด้าน บทวิเคราะห์ บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ระบุว่า หากพิจารณาผลประกอบการบริษัท เอเชีย กรีน เอนเนอจี เฉพาะไตรมาส 4 ปี 2555 มีกำไรสุทธิ 64.08 ล้านบาท ปรับเพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3/2555 ที่มีกำไรสุทธิ 54.42 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.76% ซึ่งเป็นผลจากปริมาณการจำหน่ายถ่านหินที่เพิ่มขึ้น และไม่มีขาดทุนสต็อกถ่านหินเช่นในครึ่งปีแรก บวกกับต้นทุนการดำเนินงานที่ถูกลงเพราะเริ่มใช้ท่าเรือและคลังถ่านหินของบริษัทเอง อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 13.94% ในไตรมาส 4 ปี 2555 เทียบกับไตรมาส 3 ปี 2555 ที่ 12.59% บวกกับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารก็ลดลงเป็น 6.66% จาก 7% ใน 3Q55 จึงทำให้มีผลประกอบการที่ดีขึ้น

นอกจากนี้ ยังคาดว่า ปีนี้รายได้จะโตขึ้นเป็น 5,670 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30% เพราะคาดว่าปริมาณการจำหน่ายถ่านหินเพิ่มขึ้นเป็น 2.2 ล้านตัน จากปี 2555 ที่จำหน่ายได้ประมาณ 1.75 ล้านตัน และคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็นประมาณ 14% จึงคาดว่าจะมีกำไรสุทธิประมาณ 281.69 ล้านบาท จึงแนะนำซื้อ ราคาพื้นฐานปี 2556 ที่ 3.96 บาท

ข้อมูลแบบรายงานการเปลี่ยนแปลงการถือหลักทรัพย์ของผู้บริหาร (แบบ 59-2) ของบริษัท เอเชีย กรีน เอนเนอจี จำกัด (AGE) มีรายงานการขายหุ้นของนายอมร ธรรมอภิพล ตั้งต้นปีนี้ถึงวันที่ 22 ก.พ. ที่ผ่านมา จำนวน 4 รายการ รวมเป็นการขายหุ้นทั้งสิ้น 1.25 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่าขาย 4.51 ล้านบาท