แนวโน้มตลาดปรับตัวดีขึ้น มีแนวโน้มอัพไซด์ต่อกำไรปัจจุบัน
ประเด็นการลงทุน
ข้อมูลจากที่ประชุมนักวิเคราะห์ยืนยันมุมมองเชิงบวกของเราที่มีต่อแนวโน้มการเติบโตในระยะกลาง-ยาวของ PTTGC มีแนวโน้มอัพไซด์ต่อกำไรสุทธิของบริษัทจากผลประโยชน์ร่วมจากการควบรวมกิจการและโครงการเพิ่มประสิทธิภาพ ในมุมมองของเรา การปรับตัวเพิ่มขึ้นของอุปสงค์หลังจากเทศกาลตรุษจีนเป็นสิ่งที่น่าจับตา หากอุปสงค์ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์และราคาหุ้นน่าจะปรับตัวสูงขึ้นได้ต่อไป PTTGC ปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2556 ที่ 9.9 เท่า และอัตราส่วน EV/EBITDA ที่ 6.1 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยภูมิภาคที่ 26.9 เท่า และ 11.4 เท่า ตามลำดับ
คาดอุปสงค์ยังคงแข็งแกร่งหลังเทศกาลตรุษจีน
หลังจากวันหยุดเทศกาลตรุษจีน (หยุดยาวในจีน) อุปสงค์ยังคาดว่าจะแข็งแกร่งใกล้เคียงกับระดับก่อนช่วงวันหยุด ราคาน้ำมันดิบที่ไม่ผันผวนมากนักและความเชื่อมั่นของผู้ซื้อที่มีต่อตลาดกอรปกับความคาดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนจะเป็นปัจจัยหนุนหลัก แต่โดยปกติแล้วในไตรมาสที่สองจะเป็นฤดูกาลที่อุปสงค์ต่ำซึ่งทำให้แนวโน้มอัพไซด์ต่อส่วนต่างราคาในระยะสั้นมีจำกัด ภายในกลุ่มปิโตรเคมีส่วนต่างราคา PX และ MEG คาดว่าจะยังคงแข็งแกร่งตลอดครึ่งปีแรกของปี 2556 หนุนโดยอุปสงค์จากโรงงาน PTA ใหม่และอุปทานที่ตึงตัว อย่างไรก็ตามส่วนต่างราคา PX และ MEG มีแนวโน้มปรับตัวลดลงในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2556 เนื่องจากการเริ่มดำเนินงานของกำลังการผลิตใหม่
