พักตัวเหนือ 1,420 จุดเพื่อขึ้นต่ออีกครั้งเป้า 1,485 จุด น่า อ่อนตัวซื้อ ตาม Momentum
SET View
แนวโน้ม SET วันนี้ การเหวี่ยงตัวขึ้นของตลาดหุ้นไทยถูกเบรกจากแรงขายทำกำไรในระยะสั้น หลังไม่สามารถยืนเหนือ 1,445 จุดได้ โดยที่มีปัจจัยกดดันจากค่าเงินเยนที่แข็งค่าขึ้น หลังจากที่ผลการประชุมธนาคารญี่ปุ่น (BOJ) วานนี้ แม้ว่า BOJ จะมีมติคงดอกเบี้ยไว้ที่ 0.1% และขยายเป้าหมายเงินเฟ้อมาอยู่ที่ 2% ตามคาด แต่สร้างความผิดหวังให้กับตลาด โดยการระบุว่าจะเริ่มโครงการซื้อสินทรัพย์แบบไม่จำกัดเวลา (Open-Ended Asset Purchases) วงเงิน 1.45 แสนล้านดอลลาร์/เดือนใน ม.ค.2557 ซึ่งเพิ่มความกังวลว่ากระแส Yen Carry Trade จะชะลอตัวลงในระยะสั้น แม้ว่า SET จะมีแนวโน้มเหวี่ยงตัวในวันนี้ แต่เรายังคงประเมินว่า Downside ในสัปดาห์นี้จะไม่ต่ำกว่า 1,420 (+/-5) จุด จากความเป็นไปได้ที่สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐอาจมีการอนุมัติให้ขยายเพดานหนี้ (Debt Ceiling) ออกไปอีก 3 เดือนในการลงมติวันนี้ ประกอบกับในช่วงปลายสัปดาห์ยังคงมีปัจจัยบวกจากตัวเลขเศรษฐกิจโลกรออยู่ โดยที่ในวันพรุ่งนี้ Consensus ประเมินว่าฝรั่งเศส, เยอรมัน และยูโรโซนจะประกาศตัวเลข PMI ภาคการผลิตเดือน ม.ค.2556 ออกมาที่ 44.7, 46.6 และ 46.3 เพิ่มขึ้นจากในเดือนก่อนหน้าที่ 44.6, 46.0 และ 46.1 ขณะที่ Consensus ประเมินว่ายอดขายบ้านมือใหม่ของสหรัฐเดือน ธ.ค.2555 ที่จะมีการประกาศวันศุกร์จะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 3.85 แสนยูนิต จาก 3.77 แสนยูนิตจากเดือนก่อนหน้า
กลยุทธ์การลงทุน สำหรับการลงทุนระยะสั้น (1-2 สัปดาห์) แนะนำ “อ่อนตัวซื้อ” เก็งกำไรในกรอบ 1,420-1,445 และ 1,445-1,485 จุด (กรณีปิดต่ำกว่า 1,420 จุด “ขาย”) ในหุ้น BCP, IVL, SIRI, SAT, STANLY, AMATA, SCB, TCAP, MFEC, SAMART, TUF และ AGE ขณะที่ในส่วนของกลยุทธ์ Pair Trade เราแนะนำ “ปิดสถานะ” ซื้อ STEC/ ขาย CK หลังมี Unrealized Loss รวมถึงระดับ 4% ตามเกณฑ์ Stop Loss วานนี้ แต่ยัง “คงสถานะ” ซื้อ IVL/ ขาย PTTGC, ซื้อ DTAC/ ขาย ADVANC และ ซื้อ SCB/ ขาย KBANK ต่อไป
Stock Picks
LALIN (+) ราคาหุ้นค่อนข้าง Laggard มากเมื่อเทียบกับกลุ่ม โดยในปี 2556ปรับตัวขึ้นเพียง 10.4% เท่านั้น เทียบกับกลุ่มบ้านที่ปรับตัวขึ้นมาเฉลี่ย 15.0% ขณะที่ในเชิงของมูลค่ายังคงซื้อขายต่ำว่า BV ที่ 4.8 บาทอยู่ 30% เทียบกับกลุ่มบ้านที่ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ P/BV เฉลี่ยที่ 3.6 เท่า ขณะที่ LALIN เป็นอีกหนึ่งบริษัทที่มีประวัติการให้ Dividend Yield ที่สูงเฉลี่ยราว 5% เทียบกับค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 2.0% นอกจากนี้ในส่วนของแนวโน้มผลการดำเนินงานในปี 2556 บริษัทตั้งเป้ายอดขายเพิ่มขึ้น 20% และจะมีการเปิดตัวโครงการใหม่อีก 8-10 โครงการมูลค่าราว 2.6 พันล้านบาท ในเชิงกลยุทธ์แนะนำ “เก็งกำไร” โดยมีจุด Cut Loss และแนวรับที่ 3.26 บาท และแนวต้าน 3.54 บาท
BEC (+) 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นอ่อนตัวลงราว 5 – 6% หลังถูกปัจจัยลบเข้ากดดัน ทั้งความเสี่ยงจากการลดการใช้โฆษณารายการนายสรยุทธ, การต่อต้านช่อง 3 หลังถอดละครที่ออกอากาศกลางคัน และความเสี่ยงจากการเกิดดิจิตอลทีวี ทำให้มีส่วนต่างเมื่อเทียบกับมูลค่าเหมาะสมเพิ่มขึ้นเป็น 9-10% ขณะที่เราคาดว่ากำไรปี 2556 ของ BEC จะยังเติบโตโดดเด่น 21% YoY ผลจากการปรับขึ้นค่าโฆษณาตั้งแต่ต้นปีอย่างก้าวกระโดด 5–50% ในกว่า 30 รายการ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 34% ของเวลาออกอากาศทั้งหมด แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 73.20 บาท
Technical Plays
ดัชนีหุ้นเมื่อวันก่อนปิดเป็นแนวโน้มพักตัว คาดว่าจะแกว่งตัวในกรอบ 1430-1450 จุด ในแง่ของกลยุทธ์ทางเทคนิค ถ้าดัชนียืนเหนือ 1432 จุด เป็นสัญญาณถือหุ้นหรือเลือกซื้อเก็งกำไรเป็นรายตัวได้ กรณีต่ำกว่า 1430 จุด จะเป็นสัญญาณขาย
