ยืนเหนือ 1,402 จุดยังมองมุมขาย การคงดอกเบี้ยของแบงก์ชาติจะไม่ Surprise ตลาด
SET View
แนวโน้ม SET วันนี้ เราประเมินว่าในการประชุม กนง. ในวันพรุ่งนี้ (9 ม.ค.2556) แบงก์ชาติจะคงดอกเบี้ยไว้ที่ 2.75% และมีความเป็นไปได้ที่ ECB อาจส่งสัญญาณการลดดอกเบี้ยลงจาก 0.75% ออกมาในการประชุมวันที่ 10 ม.ค.2556 เมื่อประกอบกับการเข้าสู่ Earnings Season ของสหรัฐในวันนี้ ซึ่ง Consensus ประเมินว่ากำไรของ S&P500 โดยเฉลี่ยในไตรมาสที่ 4 ปี 2555 จะเพิ่มขึ้น 2.8% YoY เทียบกับ 1% ในไตรมาสก่อนหน้า อาจส่งผลด้านบวกกับตลาดหุ้นไทยได้บ้างในเรื่องของ Downside แต่เรายังคงมองเห็นโอกาสพักฐานของ SET อยู่ โดยที่ปัจจัยกดดันสำคัญจะอยู่ที่ 1 ) ความเสี่ยงของยูโรโซน ที่ความไม่แน่นอนทางการเมืองในอิตาลี ส่งผลให้ในคืนที่ผ่านมาอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของอิตาลีปรับตัวขึ้น 8 bps และ 2) การดีดตัวแข็งค่าขึ้นของค่าเงินเยนเป็นวันที่ 2 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ลดแรงหนุนของตลาดจากกระแส Yen Carry Trade
เรามองว่ายังเร็วไปที่จะคาดหวังปัจจัยหนุนจากการมาของกองทุนวายุภักษ์ 2 (VAYU2) ที่จะมีการระดมทุนเพิ่มจาก 3.7 แสนล้านบาท มาอยู่ที่ไม่เกิน 5 แสนล้านบาท เนื่องจากในเบื้องต้นกว่าจะมีการเปิดขายหน่วยลงทุนเพิ่มต้องรอไปถึง ธ.ค.2556 รวมทั้งจากสถิติในช่วงกองทุน VAYU1 ระดมทุน จะพบว่าในช่วงก่อนระดมทุนได้ครบ 6-4 และ 3-0 เดือน เป็นช่วงที่ SET จะปรับตัวขึ้นแรงที่สุด 34% และ 14% ตามลำดับ ดังนั้นโอกาสที่ SET จะได้รับปัจจัยหนุนจากการเก็งกำไรหุ้นในกลุ่มที่กระทรวงการคลัง และกองทุน VAYU1 ถือหุ้นอยู่ น่าจะอยู่ในช่วงครึ่งหลังปี 2556 มากกว่า
กลยุทธ์การลงทุน เรายังแนะนำ “ทยอยขายทำกำไร” ในกรอบ 1,402-1,420 จุดของ SET เพื่อไปรอซื้อเมื่อ SET ปรับตัวลงมาในกรอบ 1,370-1,320 จุด โดยเน้นลงทุนในหุ้นรายตัวที่มีปัจจัยเฉพาะตัวแข็งแกร่ง หรือกลุ่ม “CHIC Star” ได้แก่ CK, ROJNA, SAT, STANLY, TCAP, SIRI, TUF, MFEC, BCH ขณะที่หุ้นในกลุ่ม Cyclical Play เราเลือกเพียง TOP, THAI
