ถึงเวลาตัดใจจากเงินฝาก

 มองไปทางไหนก็แทบจะหาความปลอดภัยในเงินออมได้ยากเต็มที  ยิ่งพูดถึงดอกเบี้ยเงินฝากที่ต่ำเตี้ยติดดินแล้ว “มนุษย์เงินฝาก” อย่างเราๆ ท่านๆคงรู้สึกเศร้าใจอย่างประหลาด

ดอกเบี้ยต่ำไม่ได้เกิดขึ้นแค่ในประเทศไทย แต่เป็นปัญหาระดับโลกที่ยังไม่รู้จะเห็นแสงสว่างปลายอุโมงค์เมื่อใด 

ลองถอยมาดูภาพใหญ่นโยบายการเงิน ของธนาคารกลางทั่วโลกกำลังถูกจับตา เพราะการปรับขึ้นหรือลงดอกเบี้ยของ หรือการเพิ่มเงินเข้าระบบเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจแต่ละประเทศ มีผลต่อเม็ดเงินในระบบของอีกประเทศอย่างรวดเร็ว ในสัปดาห์ที่ผ่านมาธนาคารกลางสหรัฐหรือเฟด ตรึงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.25- 0.50% ตามคาดและนักลงทุนมองว่า เฟดยังมีแนวโน้มจะชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปถึงปลายปีนี้ หรือต้นปีหน้าจากทิศทางเศรษฐกิจที่ยังมีความไม่แน่นอนสูง 

     ด้านญี่ปุ่นในสัปดาห์ที่ผ่านมา ประกาศว่าจะอัดฉีดเม็ดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจอีก  265,000 ล้านดอลลาร์หรือ 28 ล้านล้านเยน ส่วนสัปดาห์นี้ยังต้องจับตาการประชุมธนาคารกลางอังกฤษในวันพฤหัสบดีที่ 4 ส.ค. 2559 นี้ด้วย ซึ่งตลาดคาดว่าอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง จากผลกระทบของ Brexit 

ในส่วนของประเทศไทยจะมีการประชุม คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในวันพุธที่ 3 ส.ค. 2559 แม้ตลาดจะคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยจะยังคงอยู่ที่ระดับ 1.50% 

เห็นแล้วพอจะเดาได้ว่าเงินยังคงล้นระบบต่อไป อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นคงไม่ใช่เรื่องที่จะเกิดขึ้นได้ง่ายในเร็ววัน

หากดูยอดเงินฝากในระบบธนาคารพาณิชย์ ในช่วงครึ่งปีแรกเรียกได้ว่าแทบไม่เติบโต หรือ 0.2% เท่านั้น  ขณะที่มอร์นิ่งสตาร์รายงานว่าธุรกิจกองทุนรวมในครึ่งปีแรกเติบโตได้ 8.73% นักลงทุนหันหากองทุนตราสารหนี้เป็นที่พึ่งหลักส่วนหนึ่งเป็นการโยกจากเงินออมมาสู่กองทุน  เช่นเดียวกับธุรกิจประกันชีวิตที่ยังเติบโตได้ดีหรือกว่า 6% เนื่องจากได้รับอาณิสงส์จากอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำ เหล่านี้สะท้อนการรับความเสี่ยงของนักลงทุนที่ถูกบีบจากดอกเบี้ยเงินฝากได้เป็นอย่างดี

อย่างไรก็ตามเริ่มมีเสียงสะท้อนจากฟากธุรกิจประกันแล้วว่า ในยุคที่ดอกเบี้ยพันธบัตรต่ำอย่างไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนเช่นนี้  ทำให้โอกาสที่ผลตอบแทนจะกลับไปที่ระดับ 4-6% อาจจะทำได้ยากและไม่ได้เห็นอีกแล้ว   ซ้ำร้ายไปกว่านั้น  นายกสมาคมนักคณิตศาสตร์ประกันภัยแห่งประเทศไทย ประเมินว่ายิ่งดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำนานไปเรื่อย ๆ เช่นนี้อาจทำให้ บริษัทประกันชีวิตอาจปรับเบี้ยประกันเพิ่มขึ้นได้ในอนาคต 

ก้มลงมาดูสมุดบัญชีเงินฝาก ที่เห็นรายงานยอดดอกเบี้ยกระจิ๊ดริดแล้ว อาจต้องถามตัวเองว่าถึงเวลาหรือยัง ที่จะทำความรู้จักกองทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงประเภทต่าง ๆ  หรือศึกษาประกันควบการลงทุนที่เรียกว่ายูนิตลิงก์กันบ้างได้แล้ว