MORNING CALL ACTION NOTES (29 พ.ย.60)

ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อน หนุนโดยกลุ่ม TRANS และ HELTH หลังตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐออกมาเติบโตแข็งแกร่ง โดย SET Index ปิดที่ 1706.52 จุด (+ 10.85 จุด) Volume 4.9 หมื่นลบ. โดย Foreign Net +220.77 ลบ.  TFEX Net -5,298 สัญญา ตราสารหนี้ -158 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย

+ดาวโจนส์ปรับตัวขึ้นทำนิวไฮ หลังจากคณะกรรมาธิการด้านงบประมาณของวุฒิสภาสหรัฐ มีมติผ่านร่างกฎหมายปฏิรูปภาษีของพรรครีพับลิกัน

+ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐทะยานขึ้นสู่ระดับ 129.5 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 17 ปี และดัชนีราคาบ้านในสหรัฐ พุ่งขึ้น 6.2%

-เกาหลีเหนือได้ยิงขีปนาวุธในทิศทางของทะเลญี่ปุ่น ส่งผลให้ UNSC เตรียมจัดประชุมฉุกเฉินวันนี้

-ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงเนื่องจากนักลงทุนไม่มั่นใจเกี่ยวกับผลการประชุมของโอเปกในวันที่ 30 พ.ย.นี้

+ OECD คาดเศรษฐกิจโลกโตเฉลี่ย 3.6% ในช่วงปี 2560-2562 คาดเศรษฐกิจสหรัฐ +2.5% ในปี 2561 ปรับเพิ่มขึ้นจากเดิม +2.4%

+/- Fund Flow ยังผันผวนต่างชาติพลิกกลับมาขาย 220 ล้านบาท ขณะที่เงินบาทแข็งค่า 32.59 Bath/USD โดยนักลงทุนต่างชาติยังมีสถานะ Short TFEX ตั้งแต่เดือน ก.ย. ราว  1.27 แสนสัญญา)

**จับตา "เยลเลน" แสดงวิสัยทัศน์ทางเศรษฐกิจต่อคณะกก.เศรษฐกิจแห่งสภาคองเกรสสหรัฐวันนี้

**วันที่ 30 พ.ย. วุฒิสภาสหรัฐโหวตกฎหมายภาษี**

ภาวะตลาดหุ้นไทยได้รับปัจจัยบวกจากตลาดหุ้นต่างประเทศ ความคืบหน้าต่อเรื่องร่างกฏหมายปฏิรูปภาษี และภาพรวมเศรษฐกิจโลกปีหน้าที่คาดขยายตัว  โดยมีปัจจัยลบจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลง และ fund flow ต่างชาติที่ยังผันผวน  คาดวันนี้ SET ปรับตัวขึ้นต่อ โดยมองกรอบการเคลื่อนไหว 1,695-1,714 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน

- SPP HYBRID ประกาศผล 14 ธ.ค. SSP PSTC

- ERW ปลัดท่องเที่ยว หนุนใช้มาตรการภาษีกระตุ้นเที่ยวไทยเที่ยวไทย

- หุ้นที่ MSCI Thailand เพิ่มน้ำหนัก IVL TOP SCB PTTGC KBANK และใน MSCI Small Cap เพิ่ม BEC GGC ORI VNT WHAUP  มีผล 30 พ.ย.

- หุ้นที่ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ANAN COMAN XO MALEE TPCH TWPC JUBILE AMA

- กลุ่มรับเหมาฯ การจัดตั้งไทยแลนด์ฟิวเจอร์ฟันด์ โครงการ PPP และรถไฟทางคู่ ระยะที่ 2

หุ้นแนะนำพิเศษ

BCH (ราคาปัจจุบัน 15.60 บาท Bloomberg Consensus 18.56 บาท)

• 3Q60 แสดงกำไรเติบโตอย่างแข็งแกร่งกว่า 4%YoY มาที่ 302.57 ล้านบาท หลังได้รับผลบวกจากการปรับขึ้นของเงินสนับสนุนจากสำนักงานประกันสังคมในส่วนของค่าเหมาจ่ายรายหัว จากเดิมที่ 1,460 บาท ต่อราย เป็น 1,500 บาท ซึ่งมีผลตั้งแต่วันที่ 1 ก.ค. 60 เป็นต้นไป กอปรกับ WMC มีผลขาดทุนลดลง
• เป็นหุ้นกลุ่มโรงพยาบาลที่มีการคาดการณ์ผลประกอบการปี 60 จาก Bloomberg Consensus เติบโตสูงสุดที่ 6%YoY ซึ่งงวด 4Q60 น่าจะยังได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มการทยอยมีผลขาดทุนลดลงของ WMC และเงินสนับสนุนจาก สปสช.ดังกล่าว และในปี 61 ภายหลังจากโอกาสในการพลิกเป็นกำไรเต็มปีเป็นปีแรกของ WMC คาดหนุนกำไรโตต่ออีก 17.1%YoY เป็น Upside ส่วนเพิ่มจากปัจจุบันในปีหน้า ด้าน Valuation อิง Bloomberg Consensus ราคาเหมาะสมอยู่ที่ 18.56 บาท

หุ้นมีข่าว   

·        TAPAC (ราคาปิด 14.40 บาท อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการและราคาเหมาะสม) เล็งแตกไลน์ธุรกิจใหม่ "เครื่องสำอางค์" โชว์เงินสดเต็มหน้าตักพร้อมลงทุน เปิดเผยว่าอยู่ระหว่างการปรับโครงสร้างธุรกิจเป็นโฮลดิ้ง - กำไรพุ่ง 3 เท่าตัว (ที่มา : ทันหุ้น)

·        ความเห็น แม้ส่วนธุรกิจใหม่ดังกล่าว น่าจะมีโอกาสหนุนการเติบโตของผลประกอบการของบริษัท ซึ่งคาดว่าอาจได้เริ่มเห็นพัฒนาการที่สำคัญไม่ว่าจะเป็นการเริ่มเปิดสาขาอย่างชัดเจน หรือเป้าหมายการเปิดสาขารวมถึงจำนวนเงินลงทุนอย่างเป็นรูปธรรม แต่ทั้งนี้ เนื่องจากปัจจุบัน ผู้บริหารคนสำคัญของ TAPAC ถูกสั่งห้ามให้เป็นกรรมการหรือผู้บริหารของบริษัท เป็นระยะเวลา 2 และ 1 ปี ตามลำดับ ส่งผลให้บริษัทเผชิญความเสี่ยงในทิศทางของการเติบโตจากธุรกิจใหม่ นับจากนี้ ฝ่ายวิจัยแนะนำ "หลีกเลี่ยงการลงทุน" ก่อนที่จะมีความชัดเจนด้านการสรรหาผู้บริหารคนใหม่ และนำไปสู่แผนการดำเนินงานที่ชัดเจน

·        (+)TRC-HYDRO หลังครม.มีมติเห็นชอบโครงการการก่อสร้างระบบท่อส่งประปาลอดใต้ทะเลไปเกาะสมุยเพิ่มเติมมูลค่าโครงการ 858 ล้านบาท ระยะเวลางาน 540 วัน ซึ่งก่อนหน้านี้ทั้ง TRC-HYDRO เคยได้งานดังกล่าวในปี 58

·        (+)AOT เตรียมปรับเป้าจำนวนผู้โดยสารงวดปี 61 จากที่ตั้งไว้โต 5% หลัง 2 เดือนแรกพุ่ง 20.6 ล้านคน

·        ANAN (ราคาปิด 6.35 Bloomberg Consensus 6.63) แง้มไตรมาส 4/60 ดีที่สุดรอบปีนี้ จ่อบุ๊ครายได้โอนแบ็กล็อกกว่า 13,730 ล้านบาท จากเป้าทั้งปี 23,000 ล้านบาท ส่วนปีหน้าตั้งเป้ายอดโอน-ยอดขายพุ่งทะลัก 40,500 ล้านบาท เล็งเปิด 22 โครงการ มูลค่ารวม 48,000 ล้านบาท (ที่มา ข่าวหุ้น)

·        ความเห็น  กลยุทธ์ลงทุนเราแนะนำเป็นหุ้นที่คาดผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วและน่าจะพลิกฟื้นมีกำไรสูงสุดรายไตรมาสใน Q4 จากเป้ายอดโอนที่คิดเป็น 64% ของเป้าทั้งปี   Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 60 ราว 1.8 พันลบ. +21% 9M60 มีกำไร  561 ลบ.-8%

·        SPALI  (ราคาปิด 23.80 Bloomberg 26.87) ผู้บริหารคาดผลงานในไตรมาส 4/2560 มีโอกาสเติบโต YoY ที่มีรายได้ราว 6,300 ล้านบาทาเนื่องจากมียอดขายรอโอน (backlog) ที่เตรียมส่งมอบประมาณ 4 หมื่นล้านบาท  คาดยอดขายปี 60 น่าจะเติบโตทะลุเป้าหมายที่ตั้งไว้ 2.7 หมื่นล้านบาทหลังในช่วง 9M60 มียอดขายแล้ว 2.61 หมื่นล้านบาท +44%YoY (ที่มา ทันหุ้น)

·        ความเห็น 9M60 มีกำไร 4.1 พันล้านบาท +12% ขณะที่ Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 60 ราว 5.3 พันล้านบาท +9% โดยเรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อศักยภาพในการเติบโตของรายได้และความสามารถในการทำกำไร (GP 38.2% NP 22.7%)